山東華鵬（603021）推進重大資產(chǎn)重組一直受到外界關(guān)注。8月30日晚，山東華鵬發(fā)布公告，回復(fù)了此前上交所重組問詢函。值得注意的是，一周之前山東華鵬向上交所申請恢復(fù)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易審核，這也意味著，山東華鵬重組事宜重啟。

收購標的具備產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢

回溯山東華鵬該項重組，根據(jù)公司披露的交易草案顯示，山東華鵬擬收購海科控股持有的赫邦化工100%股并定增募集配套資金，赫邦化工100%股權(quán)的交易價格為11.24億元，其中股份支付部分為10.12億元，現(xiàn)金支付部分為1.12億元。山東華鵬購買資產(chǎn)發(fā)行股份的價格為4.70元/股，發(fā)行數(shù)量為21521.30萬股。交易完成后，赫邦化工將成為山東華鵬的全資子公司。

(資料圖片)

重組事宜披露后，上交所對山東華鵬發(fā)布問詢函，要求山東華鵬對赫邦化工的產(chǎn)能產(chǎn)量、市場地位情況、板塊定位、業(yè)績承諾，以及上市公司業(yè)務(wù)規(guī)劃等問題進行說明。

在此次回復(fù)中，山東華鵬表示，此次重組標的公司赫邦化工自成立以來，一直注重產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，在燒堿業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上衍生生產(chǎn)環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)品、布局環(huán)氧樹脂產(chǎn)品，其目前已布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游多種產(chǎn)品，具有產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢。未來，赫邦化工將繼續(xù)布局“特種環(huán)氧樹脂”項目，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

資料顯示，赫邦化工主營業(yè)務(wù)為燒堿、環(huán)氧氯丙烷等化學產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2020年至2023年1-6月，赫邦化工營業(yè)收入分別為82,642.53萬元、122,586.51萬元、146,347.63萬元與56,696.17萬元，連續(xù)兩年在10億元以上；凈利潤為1,853.91萬元、15,758.37萬元、15,171.10萬元、1213.74萬元，累計為3.34億元；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為6,111.97萬元、22,067.97萬元、25,379.05萬元及-1,482.24萬元，累計達5.21億元。報告期內(nèi)，赫邦化工整體經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額表現(xiàn)優(yōu)異，規(guī)模較大。并且，經(jīng)過多年發(fā)展，赫邦化工在核心技術(shù)上已積累一批知識產(chǎn)權(quán)，其中包括30項發(fā)明專利和14項實用新型專利。

從行業(yè)方面來看，國內(nèi)燒堿主要應(yīng)用于氧化鋁、造紙、紡織、洗滌劑、醫(yī)藥、水處理和食品加工等方面，基本涵蓋國民生活的“衣食住行”各個領(lǐng)域。隨著國民經(jīng)濟的持續(xù)增長，燒堿下游行業(yè)需求持續(xù)提升。在環(huán)氧樹脂、環(huán)氧氯丙烷行業(yè)方面，伴隨著電子信息化程度跨越式提升，電路板需求高漲，帶動上游覆銅板、環(huán)氧樹脂行業(yè)需求大幅提升；航空航天、汽車領(lǐng)域在輕量化趨勢下，對樹脂基復(fù)合材料有較大需求；此外，隨著交通運輸領(lǐng)域的快速發(fā)展，環(huán)氧樹脂、環(huán)氧氯丙烷將得到更大量的應(yīng)用。

目前，赫邦化工除了燒堿業(yè)務(wù)以外，同時布局了環(huán)氧氯丙烷與環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)等多個產(chǎn)品。山東華鵬在公告中表示，赫邦化工具有綜合性和產(chǎn)業(yè)鏈完整等優(yōu)勢，同時工藝技術(shù)先進，能耗指標優(yōu)于行業(yè)標桿水平，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)異，業(yè)務(wù)模式成熟、下游行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，為其產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。

重大資產(chǎn)重組重啟

山東華鵬該項重組歷經(jīng)一波三折，今年4月28日重組獲上交所受理，5月19日，公司收到上交所審核問詢函。但在6月30日，由于公司申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，因此上交所對公司主板重組上市業(yè)務(wù)中止了審核。

不過，山東華鵬已將該項重組當成既定目標，此前在多個公開場合公司高管都表示將堅決推進重組事宜。8月22日晚，山東華鵬公告，公司向上海證券交易所申請恢復(fù)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易審核。

公告顯示，山東華鵬擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買?？瓶毓沙钟械暮瞻罨?00%股權(quán)。在實施上述發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的同時，公司將采用詢價方式向不超過35名(含35名)的特定對象發(fā)行股份募集配套資金(以下簡稱“本次交易”)。

山東華鵬表示，截至目前，公司已將申請文件中記載的財務(wù)資料更新至今年6月30日，并完成申請文件更新補充工作。根據(jù)《上海證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司現(xiàn)已向上交所提交恢復(fù)審核的申請。

日前，山東華鵬發(fā)布半年報，上半年營收2.73億元，虧損1.1億元。山東華鵬在業(yè)績報中也特別指出，公司正著力推進重大資產(chǎn)重組。

可以看到，山東華鵬瞄向的正是赫邦化工具有較強的盈利能力和較大發(fā)展?jié)摿?，以扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營形勢。通過將赫邦化工的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入，并對現(xiàn)有業(yè)務(wù)對外處置，山東華鵬有望改善目前的經(jīng)營狀況與資產(chǎn)狀況。

山東華鵬表示，目前公司正推進重大資產(chǎn)重組，確定重組方案并履行審批程序，重組完成后，公司將實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，經(jīng)營狀況與資產(chǎn)狀況將得到改善，持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿⑦M一步增強，從而實現(xiàn)上市公司股東的利益最大化。

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