山東華鵬（603021）推進(jìn)重大資產(chǎn)重組一直受到外界關(guān)注。8月30日晚，山東華鵬發(fā)布公告，回復(fù)了此前上交所重組問詢函。值得注意的是，一周之前山東華鵬向上交所申請(qǐng)恢復(fù)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易審核，這也意味著，山東華鵬重組事宜重啟。

收購(gòu)標(biāo)的具備產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢(shì)

回溯山東華鵬該項(xiàng)重組，根據(jù)公司披露的交易草案顯示，山東華鵬擬收購(gòu)?？瓶毓沙钟械暮瞻罨?00%股并定增募集配套資金，赫邦化工100%股權(quán)的交易價(jià)格為11.24億元，其中股份支付部分為10.12億元，現(xiàn)金支付部分為1.12億元。山東華鵬購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行股份的價(jià)格為4.70元/股，發(fā)行數(shù)量為21521.30萬股。交易完成后，赫邦化工將成為山東華鵬的全資子公司。

(資料圖片)

重組事宜披露后，上交所對(duì)山東華鵬發(fā)布問詢函，要求山東華鵬對(duì)赫邦化工的產(chǎn)能產(chǎn)量、市場(chǎng)地位情況、板塊定位、業(yè)績(jī)承諾，以及上市公司業(yè)務(wù)規(guī)劃等問題進(jìn)行說明。

在此次回復(fù)中，山東華鵬表示，此次重組標(biāo)的公司赫邦化工自成立以來，一直注重產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，在燒堿業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上衍生生產(chǎn)環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)品、布局環(huán)氧樹脂產(chǎn)品，其目前已布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游多種產(chǎn)品，具有產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢(shì)。未來，赫邦化工將繼續(xù)布局“特種環(huán)氧樹脂”項(xiàng)目，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

資料顯示，赫邦化工主營(yíng)業(yè)務(wù)為燒堿、環(huán)氧氯丙烷等化學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2020年至2023年1-6月，赫邦化工營(yíng)業(yè)收入分別為82,642.53萬元、122,586.51萬元、146,347.63萬元與56,696.17萬元，連續(xù)兩年在10億元以上；凈利潤(rùn)為1,853.91萬元、15,758.37萬元、15,171.10萬元、1213.74萬元，累計(jì)為3.34億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6,111.97萬元、22,067.97萬元、25,379.05萬元及-1,482.24萬元，累計(jì)達(dá)5.21億元。報(bào)告期內(nèi)，赫邦化工整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~表現(xiàn)優(yōu)異，規(guī)模較大。并且，經(jīng)過多年發(fā)展，赫邦化工在核心技術(shù)上已積累一批知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其中包括30項(xiàng)發(fā)明專利和14項(xiàng)實(shí)用新型專利。

從行業(yè)方面來看，國(guó)內(nèi)燒堿主要應(yīng)用于氧化鋁、造紙、紡織、洗滌劑、醫(yī)藥、水處理和食品加工等方面，基本涵蓋國(guó)民生活的“衣食住行”各個(gè)領(lǐng)域。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，燒堿下游行業(yè)需求持續(xù)提升。在環(huán)氧樹脂、環(huán)氧氯丙烷行業(yè)方面，伴隨著電子信息化程度跨越式提升，電路板需求高漲，帶動(dòng)上游覆銅板、環(huán)氧樹脂行業(yè)需求大幅提升；航空航天、汽車領(lǐng)域在輕量化趨勢(shì)下，對(duì)樹脂基復(fù)合材料有較大需求；此外，隨著交通運(yùn)輸領(lǐng)域的快速發(fā)展，環(huán)氧樹脂、環(huán)氧氯丙烷將得到更大量的應(yīng)用。

目前，赫邦化工除了燒堿業(yè)務(wù)以外，同時(shí)布局了環(huán)氧氯丙烷與環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)等多個(gè)產(chǎn)品。山東華鵬在公告中表示，赫邦化工具有綜合性和產(chǎn)業(yè)鏈完整等優(yōu)勢(shì)，同時(shí)工藝技術(shù)先進(jìn)，能耗指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)標(biāo)桿水平，產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異，業(yè)務(wù)模式成熟、下游行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，為其產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

重大資產(chǎn)重組重啟

山東華鵬該項(xiàng)重組歷經(jīng)一波三折，今年4月28日重組獲上交所受理，5月19日，公司收到上交所審核問詢函。但在6月30日，由于公司申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交，因此上交所對(duì)公司主板重組上市業(yè)務(wù)中止了審核。

不過，山東華鵬已將該項(xiàng)重組當(dāng)成既定目標(biāo)，此前在多個(gè)公開場(chǎng)合公司高管都表示將堅(jiān)決推進(jìn)重組事宜。8月22日晚，山東華鵬公告，公司向上海證券交易所申請(qǐng)恢復(fù)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易審核。

公告顯示，山東華鵬擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買?？瓶毓沙钟械暮瞻罨?00%股權(quán)。在實(shí)施上述發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的同時(shí)，公司將采用詢價(jià)方式向不超過35名(含35名)的特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金(以下簡(jiǎn)稱“本次交易”)。

山東華鵬表示，截至目前，公司已將申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料更新至今年6月30日，并完成申請(qǐng)文件更新補(bǔ)充工作。根據(jù)《上海證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司現(xiàn)已向上交所提交恢復(fù)審核的申請(qǐng)。

日前，山東華鵬發(fā)布半年報(bào)，上半年?duì)I收2.73億元，虧損1.1億元。山東華鵬在業(yè)績(jī)報(bào)中也特別指出，公司正著力推進(jìn)重大資產(chǎn)重組。

可以看到，山東華鵬瞄向的正是赫邦化工具有較強(qiáng)的盈利能力和較大發(fā)展?jié)摿Γ耘まD(zhuǎn)公司經(jīng)營(yíng)形勢(shì)。通過將赫邦化工的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入，并對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)對(duì)外處置，山東華鵬有望改善目前的經(jīng)營(yíng)狀況與資產(chǎn)狀況。

山東華鵬表示，目前公司正推進(jìn)重大資產(chǎn)重組，確定重組方案并履行審批程序，重組完成后，公司將實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，經(jīng)營(yíng)狀況與資產(chǎn)狀況將得到改善，持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿⑦M(jìn)一步增強(qiáng)，從而實(shí)現(xiàn)上市公司股東的利益最大化。

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