今年上半年，受國(guó)際金融市場(chǎng)的影響，A股市場(chǎng)總體處于先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。在此背景下，很多投資者的目光轉(zhuǎn)向了指數(shù)投資，相關(guān)存量ETF吸引大量資金涌入。據(jù)Choice估算，自7月26日以來(lái)，股票型ETF凈申購(gòu)額超1100億元。面對(duì)存量ETF的強(qiáng)勢(shì)吸金，ETF創(chuàng)新品種也順應(yīng)潮流加速推出。

近日，鵬華基金公告顯示，旗下鵬華科創(chuàng)100指數(shù)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（基金簡(jiǎn)稱：科創(chuàng)100ETF基金；認(rèn)購(gòu)代碼：588223）8月28日正式開(kāi)售。

聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)熱門行業(yè)，鵬華科創(chuàng)100ETF基金配置價(jià)值凸顯

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面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)行情，鵬華科創(chuàng)100ETF基金擬任基金經(jīng)理蘇俊杰認(rèn)為，上半年伴隨著需求的不斷釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏出現(xiàn)了明顯變化，預(yù)期由“強(qiáng)復(fù)蘇”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭鯊?fù)蘇”，市場(chǎng)整體走勢(shì)呈現(xiàn)出了先漲后跌的狀態(tài)。但復(fù)蘇方向并未出現(xiàn)變化。交易層面，在基金賺錢效應(yīng)回歸之前，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)板塊可能仍是減量博弈，疊加上半年TMT表現(xiàn)搶眼，與經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較弱、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)較少的TMT或科創(chuàng)成長(zhǎng)主題因此有望成為市場(chǎng)主線之一。

蘇俊杰還表示，與去年整體Beta向下的情形不同，今年的Beta整體向上，特別是科創(chuàng)方向，因此相關(guān)行業(yè)主題存在波段性機(jī)會(huì)。年內(nèi)TMT相關(guān)板塊雖有一定程度上漲，但更多的是來(lái)自估值修復(fù)，各板塊估值水平依舊處在合理偏低區(qū)間，如漲幅較大的傳媒和計(jì)算機(jī)板塊，目前估值水平仍僅處于40%分位數(shù)，存在較大上升空間。

基于此市場(chǎng)表現(xiàn)，聚焦科技創(chuàng)新與高成長(zhǎng)性行業(yè)的科創(chuàng)100指數(shù)的投資價(jià)值也隨之凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2020年7月高點(diǎn)以來(lái)，科創(chuàng)板調(diào)整時(shí)間已超過(guò)3年，在主要的科創(chuàng)成長(zhǎng)板塊中，科創(chuàng)100指數(shù)的估值最低，達(dá)到4.13倍PB，低于科創(chuàng)50的4.14和創(chuàng)業(yè)板50的5.11，估值水平仍有很大提升空間，配置價(jià)值凸顯。

鵬華Ashares高質(zhì)量指數(shù)產(chǎn)品，一鍵捕捉時(shí)代紅利

除了指數(shù)的配置優(yōu)勢(shì)，鵬華科創(chuàng)100ETF也存在自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。作為有11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和6年基金管理經(jīng)驗(yàn)的“量化先鋒”，蘇俊杰帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在歷經(jīng)多次市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)變后，形成了一套成熟的AI+基本面多因子量化體系和豐富的寬基指數(shù)管理經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)不斷豐富迭代因子庫(kù)，對(duì)常規(guī)基本面數(shù)據(jù)、行業(yè)特殊因子以及事件因子等進(jìn)行差異化研究，從各個(gè)維度刻畫(huà)潛在收益。另外，蘇俊杰還搭建了完善精細(xì)的風(fēng)控體系，將風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿至投資流程的各個(gè)方面，力圖實(shí)現(xiàn)科技賦能下的基本面量化。

實(shí)踐也證明了蘇俊杰策略的切實(shí)可行。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，量?jī)r(jià)因子以及其它Alpha數(shù)據(jù)的引入持續(xù)對(duì)組合收益起到促進(jìn)作用。以蘇俊杰管理的鵬華量化先鋒混合為例，2023年二季報(bào)顯示，截至6月30日，產(chǎn)品過(guò)去三年的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了32.60%，超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)35.65%，足以顯示蘇俊杰團(tuán)隊(duì)量化模型的有效性。

作為指數(shù)投資系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，鵬華基金一直在積極探索布局各類被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品。在自身平臺(tái)支持與蘇俊杰團(tuán)隊(duì)的努力下，鵬華基金在指數(shù)領(lǐng)域取得了不錯(cuò)的成績(jī)。不僅在諸多細(xì)分行業(yè)指數(shù)布局了特色指數(shù)產(chǎn)品，還推出了鵬華Ashares指數(shù)基金品牌，涵蓋旗下所有被動(dòng)指數(shù)基金，為投資者打造了一個(gè)橫跨滬深港市場(chǎng)的多元指數(shù)產(chǎn)品平臺(tái)。隨著今年指數(shù)基金進(jìn)入快速發(fā)展階段，越來(lái)越多的投資者與機(jī)構(gòu)開(kāi)始深入認(rèn)識(shí)到指數(shù)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，鵬華科創(chuàng)100ETF基金作為全市場(chǎng)首批獲準(zhǔn)發(fā)行上市的科創(chuàng)100指數(shù)產(chǎn)品，有望成為助力投資者在市場(chǎng)轉(zhuǎn)型下捕捉長(zhǎng)期時(shí)代收益的投資新工具。（CIS）

編輯：馮磊

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