“光瓶酒龍頭”順鑫農(nóng)業(yè)，終于確定真的要剝離房地產(chǎn)業(yè)務了。

6月26日晚公司公告，擬通過在北京產(chǎn)權交易所掛牌的方式公開轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)子公司順鑫佳宇100%的股權，掛牌價為30.98億元，若首次掛牌未能征集到意向方，公司將依規(guī)下調(diào)價格。如經(jīng)多輪調(diào)價仍無買家，公司控股股東順鑫控股或其關聯(lián)方將“兜底”，以不低于22.5億元的價格參與此次摘牌。

順鑫佳宇經(jīng)營情況不佳，連續(xù)四年虧損，2022年末凈資產(chǎn)為-27.65億元，處于資不抵債狀態(tài)。今年4月順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布2022年年報，發(fā)生25年來的首次虧損，一個重要原因正是順鑫佳宇計提資產(chǎn)減值拖累。為此，近兩年市場期盼剝離地產(chǎn)專注白酒的呼聲四起，公司也多次表態(tài)將剝離順鑫佳宇。

(資料圖)

早在2021年12月，順鑫農(nóng)業(yè)就嘗試在北京產(chǎn)權交易所預掛牌征集受讓方，但之后沒有下文。直到今年4月才開始有了實質(zhì)性舉措，且步步為營推進。公司先是以自有現(xiàn)金約20億元購買順鑫佳宇持有的位于北京市順義區(qū)的兩棟樓，一個月后又將應收順鑫佳宇49.74億元債權“債轉(zhuǎn)股”，助其擺脫負資產(chǎn)狀態(tài)，如今則正式掛牌轉(zhuǎn)讓，且由控股股東方面兜底確保剝離成功。

擬31億轉(zhuǎn)讓，控股股東兜底

公告顯示，北京順鑫佳宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡稱“順鑫佳宇”）為順鑫農(nóng)業(yè)全資子公司，主營業(yè)務為房地產(chǎn)開發(fā)。

為聚焦主業(yè)發(fā)展，公司擬剝離房地產(chǎn)業(yè)務，公司于2023年6月26日召開董事會會議審議通過了《關于公司擬在北京產(chǎn)權交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓北京順鑫佳宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權》的議案，擬通過在北京產(chǎn)權交易所掛牌的方式公開轉(zhuǎn)讓順鑫佳宇100%的股權，按照評估結(jié)果確定掛牌價格為30.98億元。

若公開掛牌期間未能征集到意向受讓方，公司將按照法律、法規(guī)等相關規(guī)定調(diào)整價格后再次掛牌，經(jīng)過多輪價格調(diào)整仍未能征集到意向受讓方，公司控股股東順鑫控股或其指定關聯(lián)方，將以不低于22.5億元的價格參與此次摘牌。截至目前，順鑫控股持有公司2.78億股股份，占公司總股本的37.51%。根據(jù)有關規(guī)定，鑒于整體公開掛牌轉(zhuǎn)讓方案中涉及公司控股股東順鑫控股或其指定關聯(lián)方參與摘牌，本次交易可能構(gòu)成關聯(lián)交易。

公告披露了順鑫佳宇的最新財務數(shù)據(jù)。2023年5月，順鑫農(nóng)業(yè)將應收順鑫佳宇49.74億元債權轉(zhuǎn)增資本公積。截至審計基準日2023年5月31日，順鑫佳宇合并資產(chǎn)總額39.93億元，負債總額13.49億元，凈資產(chǎn)26.43億元，合并歸母凈資產(chǎn)26.65億元，營業(yè)收入12億元，凈利潤3.44億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-20.5億元。

本次交易完成后，公司不再持有順鑫佳宇股權，順鑫佳宇不再納入公司合并報表范圍。公告稱，本次交易符合公司聚焦主業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，收縮非主營業(yè)務，集中精力做強做大主營業(yè)務，增強公司的可持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力，提升公司價值，維護中小股東利益。

前年底已籌劃剝離動作

有著“經(jīng)典二鍋頭”及牛欄山系列的順鑫農(nóng)業(yè)，白酒收入近年一直占據(jù)公司營收和凈利潤大頭，而房地產(chǎn)業(yè)務一直是出血點。公司剝離地產(chǎn)業(yè)務的想法已久，而首次付出實施是在2021年的12月。

彼時公司公告，為聚焦主營業(yè)務，擬通過產(chǎn)權交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓持有的順鑫佳宇100%股權。為標的股權公開轉(zhuǎn)讓交易的啟動所需，公司本次通過產(chǎn)權交易所操作本次預掛牌以征集意向受讓信息。

但其表示，本次預掛牌僅為信息預披露，不構(gòu)成交易行為，交易對方尚不確定，無法確定是否構(gòu)成關聯(lián)交易，因交易條件目前尚不確定，最終成交價格、支付方式等協(xié)議主要內(nèi)容目前尚無法確定。

公告次日順鑫農(nóng)業(yè)股價直接漲停，顯然市場對該消息理解較為正面，但此次預掛牌自首次公告后一直沒有了下文。而在此之后的幾乎每一次調(diào)研，都有投資者問及房地產(chǎn)業(yè)務剝離的進度，但公司無法給出時間表。公司管理層只是反復強調(diào)，“關于地產(chǎn)業(yè)務，公司去地產(chǎn)意向明確，一方面推進庫存去化，另一方面積極尋求戰(zhàn)略合作方，堅定推進房地產(chǎn)業(yè)務剝離事項”。

直到今年4月7日晚，順鑫農(nóng)業(yè)突然公告，擬以自有現(xiàn)金購買順鑫佳宇持有的位于北京市順義區(qū)的兩棟寫字樓，預計交易總金額不超過19.86億元。公司稱，本次購買全資子公司順鑫佳宇的樓宇資產(chǎn)，是為了優(yōu)化順鑫佳宇資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，同時為滿足公司自有辦公場地的持有需求

而到了5月11日晚，公司又公告，鑒于順鑫佳宇凈資產(chǎn)為負且存在應付公司債務49.74億元，為便于北京產(chǎn)權交易所相關流程的推進，公司于當日召開董事會會議，同意以前述債權對順鑫佳宇增資49.74億元，本次增資資金全部計入順鑫佳宇的資本公積，不增加順鑫佳宇的注冊資本。

地產(chǎn)業(yè)務致公司25年首虧

順鑫農(nóng)業(yè)下定決心剝離地產(chǎn)業(yè)務還有一個背景是，2022年公司出現(xiàn)25年來的首次虧損，而首當其沖的原因正是地產(chǎn)業(yè)務大幅計提資產(chǎn)減值。

根據(jù)順鑫農(nóng)業(yè)2022年年報，其實現(xiàn)營業(yè)收入116.78億元，同比下降21.46%；歸母凈利潤虧損6.73億元。三大塊業(yè)務中，白酒營收81.09億元，占到公司總營收的69.44%，同比減少20.70%；豬肉產(chǎn)業(yè)營收27.23億元，占整體的23.32%，同比減少24.4%；順鑫佳宇為核心平臺的房地產(chǎn)業(yè)務則實現(xiàn)營收6.76億元，占比5.78%，同比減少21.75%。

雖然三大塊業(yè)務營收都出現(xiàn)下滑，但是對凈利潤拖累最大恰恰是營收占比不到6%的房地產(chǎn)業(yè)務。順鑫農(nóng)業(yè)虧損6.73億元，而順鑫佳宇就虧損了8.42億元。公司稱，出于謹慎性原則，2022年年報對出現(xiàn)減值跡象的房地產(chǎn)業(yè)務開發(fā)成本及開發(fā)產(chǎn)品計提跌價準備，其中開發(fā)成本計提存貨跌價準備4.96億元、開發(fā)產(chǎn)品計提存貨跌價準備8565.34萬元。

實際上不單是2022年，近幾年房地產(chǎn)業(yè)務一直是順鑫農(nóng)業(yè)的一個主要出血點。自2020年起，順鑫農(nóng)業(yè)歸母凈利潤就持續(xù)下滑，2020年、2021年分別同比減少48.1%和75.64%。而2019-2021年，順鑫佳宇分別虧損3.39億元、5.34億元和3.81億元。

正因為如此，市場一直期待公司剝離房地產(chǎn)業(yè)務，重點做好白酒業(yè)務，在2022年年報之后的業(yè)績說明會上，這樣的情緒可以說達到了頂點。而如今公司步步為營推進剝離，似乎也順應了多數(shù)中小投資者的“民意”。

今年一季報顯示，截至3月31日公司有股東6.37萬。而公司最新市值為230億。

本文源自：中國基金報

關鍵詞：