【友財(cái)網(wǎng)訊】-享受了去年波動性的專業(yè)選股人準(zhǔn)備在2023年進(jìn)行更多同樣的投資。他們得到了完全不同的東西，并在回報(bào)中為此付出了代價(jià)。

(資料圖片)

美國銀行(Bank of America Corp .)編制的數(shù)據(jù)顯示，第一季度只有三分之一的主動型共同基金領(lǐng)先于股票基準(zhǔn)，這是自2020年底以來的最差表現(xiàn)。相比之下，2022年的成功率為47%，是五年來最好的。

多數(shù)主動型基金都遭受了損失，因?yàn)樗鼈儗︺y行的傾斜產(chǎn)生了適得其反的效果，原因是多家地區(qū)性銀行紛紛倒閉，而在頭重腳輕的市場環(huán)境下，獲勝股票的數(shù)量也有所減少。雪上加霜的是，謹(jǐn)慎的倉位被證明與股市意外上漲不合時宜。

包括薩維塔·薩勃拉曼尼亞(Savita Subramanian)在內(nèi)的美國銀行策略師在一份報(bào)告中寫道:“市場情緒在進(jìn)入今年時是悲觀的，這可能會讓主動型基金對市場反彈措手不及?！?/p>

在2022年的熊市之后，現(xiàn)金已經(jīng)成為華爾街青睞的對沖工具之一。在美國銀行對基金經(jīng)理的最新調(diào)查中，現(xiàn)金水平連續(xù)15個月保持在5%以上，這是自2002年以來最長的一次。

雖然5%的年現(xiàn)金收益率并不小，但仍低于基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)第一季度7%的增幅。

誠然，即使是最成功的選股者也會時不時地跟蹤市場，鑒于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)面臨的不祥背景，從貨幣緊縮到收益下調(diào)和股票估值上升，所有的謹(jǐn)慎可能最終都是有先見之明的。

可以肯定的是，主動型基金的糟糕開局與去年大相徑庭，當(dāng)時選股人在市場拋售期間表現(xiàn)出色。任何進(jìn)一步的表現(xiàn)不佳都將削弱它們在對抗被動投資崛起的艱苦戰(zhàn)斗中的地位。

更不幸的是錯誤的行業(yè)押注。高盛集團(tuán)(Goldman Sachs Group Inc .)的數(shù)據(jù)顯示，本季度初，大型核心基金對金融股的青睞超過了除工業(yè)股以外的任何其他主要類別。另一方面，科技是最不受歡迎的。

事實(shí)證明，該行業(yè)的實(shí)際表現(xiàn)幾乎完全相反。金融股在11個標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)行業(yè)中排名墊底，下跌6%，原因是銀行倒閉引發(fā)了人們對該行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂。與此同時，資金在現(xiàn)金充裕的公司尋求安全，推動科技股飆升21%。

總體而言，高盛一籃子共同基金最受青睞的股票在第一季度落后于最不受青睞的股票7.5個百分點(diǎn)。

包括大衛(wèi)·科斯廷（David Kostin）在內(nèi)的高盛策略師在3月下旬的一份報(bào)告中寫道:“共同基金最近表現(xiàn)不佳，原因是它們對金融類股的配置過高，對大型科技股的配置過低。”

基金經(jīng)理可以選擇的跑贏大盤的股票越來越少。今年，羅素3000指數(shù)中只有33%的成員跑贏大盤，而2022年這一比例為47%。許多大贏家都集中在一個行業(yè)：科技。

要想了解選股者面臨的挑戰(zhàn)，請看這一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：羅素3000指數(shù)第一季度上漲6.7%，以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)飆升20%。這是自2001年以來支持后者的最大差距。

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