天天新動態(tài)：新三板擬優(yōu)化完善掛牌條件財務標準

2023-02-02 07:58:25 來源：中國網(wǎng)財經(jīng)

全國股轉(zhuǎn)公司相關負責人表示，按照注冊制基本內(nèi)涵和試點經(jīng)驗，堅持市場特色，對市場準入、發(fā)行融資制度進行優(yōu)化完善。調(diào)整后的掛牌條件清晰明確、操作性強，體現(xiàn)了新三板對創(chuàng)新企業(yè)的精準包容、對傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的有效支持，有助于高質(zhì)量建設新三板。

【資料圖】

突出以信披為核心審核理念

全國股轉(zhuǎn)公司介紹，《股票掛牌規(guī)則》在總結(jié)前期審核監(jiān)管經(jīng)驗的基礎上，按照全面實行注冊制要求對掛牌準入制度進行了優(yōu)化完善。

一是進一步突出以信息披露為核心的審核理念。要求申請掛牌公司以投資者需求為導向，充分披露經(jīng)營亮點、成長優(yōu)勢及風險要素，細化申請掛牌公司在各審核階段的信息披露內(nèi)容與責任，明確全國股轉(zhuǎn)公司對信息披露審核的基本要求，督促申請掛牌公司提高信息披露質(zhì)量。

二是明確全面實行注冊制下的掛牌審核安排。股東人數(shù)超200人的公司股票申請掛牌，由全國股轉(zhuǎn)公司審核通過后報中國證監(jiān)會履行注冊程序。股東人數(shù)不超200人的公司股票申請掛牌，證監(jiān)會豁免注冊，由全國股轉(zhuǎn)公司自律審核。強化全國股轉(zhuǎn)公司審核主體職責，明確審核范圍、審核方式、審核程序等。

三是督促中介機構歸位盡責。在堅持主辦券商制度特色基礎上，進一步厘清中介機構職責邊界，明確主辦券商規(guī)范輔導與審慎核查職責、證券服務機構責任范圍以及主辦券商與證券服務機構間的合理信賴安排。

四是優(yōu)化掛牌條件。構建了“1+5”的多元化財務標準體系，即針對新經(jīng)濟領域、基礎產(chǎn)業(yè)領域的申請掛牌公司，設置“研發(fā)投入-專業(yè)投資”“做市-發(fā)行市值”等要求，并適當放寬每股凈資產(chǎn)、經(jīng)營年限要求；對于上述領域外的申請掛牌公司，有針對性地制定五類財務標準，包括“凈利潤”“營業(yè)收入-營收增長率/現(xiàn)金流”“研發(fā)強度”“研發(fā)投入-專業(yè)投資”“做市-發(fā)行市值”等(滿足其一即可)。

此外，全國股轉(zhuǎn)公司將重大違法違規(guī)情形調(diào)整為五類犯罪行為及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、證券業(yè)務等領域的重大違法行為。

設置差異化多元財務標準

談及本次改革對新三板掛牌條件財務標準優(yōu)化的主要考慮，前述負責人表示，新三板之前的掛牌條件財務標準較為單一、精準性不足，雖然在提高中小企業(yè)直接融資覆蓋面方面發(fā)揮了積極作用，但客觀上在遴選企業(yè)方面針對性不強。隨著新三板改革的持續(xù)深化及北交所的設立，客觀上要求進一步提升市場準入制度與市場功能定位的適配性，市場相關各方對優(yōu)化完善準入條件有很高期待，有相當程度的共識。

上述負責人表示，本次掛牌條件財務標準優(yōu)化遵循國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略要求，按照突出服務“更早、更小、更新”及與北交所一體發(fā)展的思路，指標結(jié)構與創(chuàng)新層條件、北交所上市條件整體保持一致且包容性更強，并在數(shù)值上充分體現(xiàn)梯次性。通過多種經(jīng)營指標的搭配組合，支持具有一定經(jīng)營基礎、具有一定成長性、通過創(chuàng)新實現(xiàn)小規(guī)模產(chǎn)出、持續(xù)開展研發(fā)創(chuàng)新、獲得專業(yè)機構認可等不同類型的企業(yè)掛牌發(fā)展，精準包容創(chuàng)新型中小企業(yè)，并支持傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，以進一步優(yōu)化市場結(jié)構、提高市場服務效能。

全國股轉(zhuǎn)公司本次新規(guī)通過設置差異化的多元財務標準，對于申請掛牌公司的財務要求突出差異化，進一步實現(xiàn)了對創(chuàng)新型中小企業(yè)的精準定位。比如，針對具有一定研發(fā)投入或資本認可度的企業(yè)，未設置凈利潤、營業(yè)收入等規(guī)模指標。在此基礎上，進一步放寬新經(jīng)濟等國家重點支持領域企業(yè)的每股凈資產(chǎn)、經(jīng)營年限要求，實現(xiàn)對發(fā)展階段更早、規(guī)模更小的多種類型創(chuàng)新企業(yè)的支持。