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海通證券研報指出，目前市場已經到達底部區(qū)域，后續(xù)政策落地見效有望推動市場見底回升。8月海內外市場共振下跌但A 股跌幅相對更大的主要原因是投資者對國內經濟復蘇和政策落地存疑，疊加海外流動性收緊導致外資流出。但從歷史對比角度看，本輪外資流出已接近過去5 次的平均水平，反映負面因素已經消化較為充分。當前穩(wěn)增長政策正持續(xù)加碼，下半年隨著我國政策落地見效及經濟周期見底回升，經濟和盈利預期有望回暖，市場將重回基本面驅動。行業(yè)角度關注性價比高的消費，科技是中長期主線。

短期看，低估低配的消費在政策催化下有望表現(xiàn)更優(yōu)，當前消費板塊的估值和基金配置已處在歷史低位。此外，隨著后續(xù)擴內需和活躍資本市場的相關政策落地，地產和券商也有望明顯受益。中長期看，科技仍是主線，關注政策發(fā)力的數字基建、信創(chuàng)等領域和技術變革下人工智能及上游半導體等領域。

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