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海通證券研報指出，目前市場已經(jīng)到達(dá)底部區(qū)域，后續(xù)政策落地見效有望推動市場見底回升。8月海內(nèi)外市場共振下跌但A 股跌幅相對更大的主要原因是投資者對國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇和政策落地存疑，疊加海外流動性收緊導(dǎo)致外資流出。但從歷史對比角度看，本輪外資流出已接近過去5 次的平均水平，反映負(fù)面因素已經(jīng)消化較為充分。當(dāng)前穩(wěn)增長政策正持續(xù)加碼，下半年隨著我國政策落地見效及經(jīng)濟周期見底回升，經(jīng)濟和盈利預(yù)期有望回暖，市場將重回基本面驅(qū)動。行業(yè)角度關(guān)注性價比高的消費，科技是中長期主線。

短期看，低估低配的消費在政策催化下有望表現(xiàn)更優(yōu)，當(dāng)前消費板塊的估值和基金配置已處在歷史低位。此外，隨著后續(xù)擴內(nèi)需和活躍資本市場的相關(guān)政策落地，地產(chǎn)和券商也有望明顯受益。中長期看，科技仍是主線，關(guān)注政策發(fā)力的數(shù)字基建、信創(chuàng)等領(lǐng)域和技術(shù)變革下人工智能及上游半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

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