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A 股市場綜述

周一（09 月04 日）A 股市場高開高走、震蕩上漲，早盤股指跳空開后逐級震蕩走高，滬指盤中突破3150 點后持續(xù)上揚，盤中釀酒、半導體、汽車以及有色金屬等行業(yè)輪番領漲，電力、商業(yè)百貨、食品飲料以及化學制藥等行業(yè)表現(xiàn)低迷，滬指全天基本呈現(xiàn)單邊震蕩上揚的運行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周一震蕩上揚，成指全天表現(xiàn)弱于主板市場。

后市研判及投資建議

周一A 股市場高開高走、震蕩上漲，早盤股指跳空開后逐級震蕩走高，滬指盤中突破3150 點后持續(xù)上揚，盤中釀酒、半導體、汽車以及有色金屬等行業(yè)輪番領漲，電力、商業(yè)百貨、食品飲料以及化學制藥等行業(yè)表現(xiàn)低迷，滬指全天基本呈現(xiàn)單邊震蕩上揚的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.55 倍、34.75 倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周一成交量8849 億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。政治局會議指出，加強逆周期調節(jié)和政策儲備；要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費政策，發(fā)揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經濟和中小微企業(yè)發(fā)展。要活躍資本市場，提振投資者信心。適應我國房地產市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調整優(yōu)化房地產政策。二季度國內經濟復蘇步伐有所放緩，但年中政治局會議對房地產和資本市場的定調意義重大，相關部門迅速落實，將在融資端、投資端、交易端進行改革。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關注汽車、消費、有色金屬、半導體以及互聯(lián)網服務等行業(yè)的投資機會。

風險提示：海外超預期衰退，影響國內經濟復蘇進程；國內政策及經濟復蘇進度不及預期；宏觀經濟超預期擾動；政策超預期變化；國際關系變化帶來經濟環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預期收緊；海外波動加劇。

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