公司發(fā)布2023 年中報(bào)。2023H1 公司實(shí)現(xiàn)營收1.82 億元，同比增長135.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3120 萬元，同比增長185.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1203 萬元，同比增長131.1%。其中2023Q2 單季度實(shí)現(xiàn)營收0.89 億元，同比增長285.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤490 萬元，同比增長120.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤177 萬元，同比增長107.6%。

傳統(tǒng)賽車業(yè)務(wù)——宏觀環(huán)境改善，業(yè)務(wù)恢復(fù)正軌。公司深耕行業(yè)多年，已形成汽車運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，報(bào)告期內(nèi)核心賽車業(yè)務(wù)場(chǎng)館經(jīng)營、賽事經(jīng)營、俱樂部經(jīng)營分部分別實(shí)現(xiàn)營收0.42/1.10/0.09 億元，同比增速92.8%/192.5%/112.7%。汽車運(yùn)動(dòng)基本均為線下活動(dòng)，此前疫情對(duì)公司業(yè)務(wù)開展影響較大。隨2022 年末防控政策轉(zhuǎn)向以來，公司業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)，消費(fèi)者線下場(chǎng)景需求旺盛，報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

(資料圖片)

數(shù)字體育業(yè)務(wù)——圍繞“全民健身”拓展線上場(chǎng)景，打造新增長極。

2021 年公司發(fā)展戰(zhàn)略升級(jí)，全面布局全民健身及體育教育兩大賽道。

報(bào)告期內(nèi)，全民健身方面，公司參股公司悅動(dòng)天下明星產(chǎn)品“悅動(dòng)圈”平臺(tái)矩陣DAU 約178 萬，“運(yùn)動(dòng)銀行”服務(wù)入駐企業(yè)超過千余家；體育教育方面，“課外體育平臺(tái)”服務(wù)超過千家學(xué)校，體育中考測(cè)評(píng)系統(tǒng)已服務(wù)岳陽等多個(gè)地區(qū)，并在深圳等重點(diǎn)城市落實(shí)試點(diǎn)。同時(shí)，公司持續(xù)推動(dòng)數(shù)字體育賽事IP 建設(shè)，已成為全民智慧社區(qū)AI 健身大會(huì)與環(huán)青海湖國際公路自行車賽線上賽的獨(dú)家運(yùn)營方。2023H1，數(shù)字體育板塊實(shí)現(xiàn)營收733 萬元，已超過2022 年全年收入123 萬元。

積極擁抱技術(shù)革新，重點(diǎn)布局AIGC+VR。公司明星APP“悅動(dòng)圈”AI動(dòng)作、姿態(tài)識(shí)別等技術(shù)已廣泛應(yīng)用于多個(gè)場(chǎng)景，被深圳市人工智能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)委AI 運(yùn)動(dòng)時(shí)代的開啟者。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加大AIGC技術(shù)研發(fā)力度，行業(yè)端，公司與百度網(wǎng)訊達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同致力于生成體育訓(xùn)練大模型、AI 健身等方向；人才端，公司投資設(shè)立子公司上海盛硅，組建核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，構(gòu)筑公司數(shù)字體育業(yè)務(wù)人才競爭壁壘；技術(shù)端，公司將基于原有“VR 沉浸式觀賽產(chǎn)品”，持續(xù)耕耘新興內(nèi)容、服務(wù)、產(chǎn)品，滿足用戶的新式消費(fèi)需求。

【投資建議】

報(bào)告期內(nèi)，公司傳統(tǒng)賽車業(yè)務(wù)穩(wěn)步恢復(fù)，數(shù)字體育業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，雙輪驅(qū)動(dòng)格局凸顯。我們維持此前對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025 年公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.82/7.10/10.57 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.73/1.13/1.78億元，EPS 分別為0.45/0.70/1.10 元/每股，對(duì)應(yīng)PE 為39/25/16 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】

數(shù)字業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期

季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

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