9月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31601億美元，較7月末下降442億美元，降幅為1.38%。

外匯管理局新聞稿指出，8月受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持回升向好態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

(資料圖)

匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格等因素導(dǎo)致外儲(chǔ)規(guī)模下降

中國(guó)銀行研究院研究員范若瀅對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)表示，8月外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅下降主要是由美元升值、全球金融資產(chǎn)價(jià)格下跌導(dǎo)致的。一方面，美元指數(shù)保持高位上行態(tài)勢(shì)。這主要是受美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持緊縮貨幣政策，金融市場(chǎng)短期避險(xiǎn)情緒升溫等因素影響，8月份美元指數(shù)上漲了1.72%。另一方面，全球金融資產(chǎn)價(jià)格有所下跌。8月份10年期美債收益率先升后降，全球主要股票市場(chǎng)小幅下跌。這主要是由于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期出現(xiàn)波動(dòng)，惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)、穆迪下調(diào)多家美國(guó)銀行評(píng)級(jí)等事件給金融市場(chǎng)帶來一定擾動(dòng)。

從未來趨勢(shì)看，我國(guó)外匯儲(chǔ)備有望保持基本穩(wěn)定。在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的進(jìn)一步支持下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能有望加強(qiáng)，中國(guó)長(zhǎng)期向好的經(jīng)濟(jì)基本面有利于保障人民幣匯率在合理區(qū)間運(yùn)行。我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)的持續(xù)，以及我國(guó)穩(wěn)外貿(mào)政策的支持，將增強(qiáng)我國(guó)外貿(mào)的韌性，國(guó)際收支有望保持基本平衡。此外，本輪美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策周期已進(jìn)入尾聲，未來美元指數(shù)大概率高位回調(diào)。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，8月受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。貨幣方面，美元匯率指數(shù)（DXY）上漲1.7%至103.6，非美元貨幣總體貶值。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌0.1%；標(biāo)普500股票指數(shù)下跌1.8%。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。

溫彬指出，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱，不確定不穩(wěn)定因素增多，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性較大。隨著近期出臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地顯效，我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力將不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)固回升態(tài)勢(shì)，有利于人民幣匯率穩(wěn)定和外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

連續(xù)第10個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備

數(shù)據(jù)顯示，8月末黃金儲(chǔ)備6962萬盎司，較上月增加93萬盎司，為連續(xù)第10個(gè)月增加。

范若瀅指出，8月份我國(guó)黃金儲(chǔ)備進(jìn)一步增加。在當(dāng)前全球形勢(shì)日益復(fù)雜嚴(yán)峻的大背景下，我國(guó)提高黃金儲(chǔ)備占比，一定程度上有降低美元占比、推動(dòng)“去美元化”的考慮，有利于更好地應(yīng)對(duì)未來的不確定性和外部風(fēng)險(xiǎn)。此外，黃金在保值和流動(dòng)性方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，也是我國(guó)增加黃金儲(chǔ)備的重要原因。

國(guó)泰君安期貨有色及貴金屬首席研究員王蓉指出，黃金價(jià)格偏貴于債券的溢價(jià)或不會(huì)回吐或者只是部分回吐，偏貴將是常態(tài)。時(shí)間維度上看，短時(shí)間黃金或迎來階段性震蕩調(diào)整，但交易周期拉得越長(zhǎng)，黃金的多頭交易確定性將越強(qiáng)。從空間維度上看，黃金年內(nèi)下方支撐位1900美元/盎司較為明確。

平安證券策略團(tuán)隊(duì)指出，近期美元指數(shù)及美債收益率的上行形成對(duì)黃金價(jià)格的壓制，金價(jià)處于短線向下調(diào)整階段。展望后市，短期內(nèi)金價(jià)走勢(shì)仍或較為動(dòng)蕩，在后續(xù)整體通脹回落的趨勢(shì)下，美債收益率可能迎來下行拐點(diǎn)，屆時(shí)黃金有望受益。

編輯 王進(jìn)雨

校對(duì) 柳寶慶

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