8月25日晚，江南化工（002226）披露2023年半年報(bào)顯示，公司在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.35億元，同比增長(zhǎng)9.01%，整體收入規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，保持行業(yè)前列；實(shí)現(xiàn)扣非后的歸母凈利潤(rùn)4.94億元，繼續(xù)保持增長(zhǎng)，同樣達(dá)到上市以來(lái)最高水平。

江南化工以民爆業(yè)務(wù)及新能源業(yè)務(wù)為主營(yíng)，在上半年兩大業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)“雙核驅(qū)動(dòng)”。其中，在民爆業(yè)務(wù)板塊，江南化工推進(jìn)民爆生產(chǎn)與工程服務(wù)“雙協(xié)同、雙牽引”效應(yīng)，一體化轉(zhuǎn)型發(fā)展卓見(jiàn)成效，工程爆破服務(wù)收入占民爆產(chǎn)業(yè)收入超過(guò)50%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。新能源板塊則伴隨著公司開(kāi)展的精益運(yùn)維，生產(chǎn)效能不斷提升，生產(chǎn)指標(biāo)逐步向好。

民爆板塊：持續(xù)加強(qiáng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)

(資料圖片)

分板塊來(lái)看，2023年上半年，江南化工的民爆板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.77億元，同比增長(zhǎng)8.69%，占公司營(yíng)業(yè)收入的89.67%。其中，工程爆破服務(wù)在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.23億元，同比增長(zhǎng)14.63%，占民爆板塊營(yíng)收的52.38%。

半年報(bào)顯示，在民爆板塊，江南化工在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)覆蓋十余個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，上半年新簽千萬(wàn)級(jí)項(xiàng)目16個(gè)。另外，北方爆破所屬山西江陽(yáng)爆破工程有限公司已順利取得礦山施工總承包一級(jí)資質(zhì)，成為江南化工首個(gè)擁有礦山施工與爆破“雙一級(jí)”資質(zhì)的單位。

值得一提的是，江南化工積極響應(yīng)“走出去”政策，積極踐行工業(yè)和信息化部在《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》中提出的，“培育3至5家具有一定行業(yè)帶動(dòng)力與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的民爆行業(yè)龍頭企業(yè)”的目標(biāo)。目前，公司國(guó)際化業(yè)務(wù)布局已輻射納米比亞、蒙古、剛果(金)、塞爾維亞、利比里亞、圭亞那等亞、非、拉、歐國(guó)家和地區(qū)。

江南化工表示，公司持續(xù)加強(qiáng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，上半年在圭亞那和利比里亞項(xiàng)目進(jìn)展順利。2023年3月1日，公司下屬海外公司北方礦業(yè)科技服務(wù)(納米比亞)有限公司與羅辛鈾業(yè)有限公司在納米比亞簽訂了《羅辛鈾礦采礦一體化項(xiàng)目服務(wù)合同》合同期限十三年，合同金額為125.9596億納米比亞元(約合人民幣53.5879億元)。

新能源板塊：精益運(yùn)維見(jiàn)成效

在新能源板塊，江南化工上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.58億元，同比增長(zhǎng)11.98%。

據(jù)悉，江南化工旗下全資子公司盾安新能源，專業(yè)從事風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。通過(guò)盾安新能源，江南化工的新能源產(chǎn)業(yè)以合肥為核心，向全國(guó)輻射。截至2023年6月末，公司新能源板塊累計(jì)裝機(jī)約106萬(wàn)千瓦，其中風(fēng)電裝機(jī)100萬(wàn)千瓦，光伏裝機(jī)6萬(wàn)千瓦。

盾安新能源及其下屬企業(yè)在運(yùn)營(yíng)風(fēng)力、光伏發(fā)電業(yè)務(wù)時(shí)，通過(guò)利用風(fēng)力、光照實(shí)現(xiàn)發(fā)電機(jī)組發(fā)電，銷售模式為直接向電網(wǎng)公司售電。截至2023年6月末，共擁有16個(gè)已并網(wǎng)的風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目及2個(gè)已并網(wǎng)的光伏電站項(xiàng)目。此外，盾安新能源已獲取支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的優(yōu)質(zhì)風(fēng)光資源。

半年報(bào)還顯示，公司新能源板塊通過(guò)開(kāi)展精益運(yùn)維，在設(shè)備管理上不斷優(yōu)化和制定整改措施，生產(chǎn)效能不斷提升，生產(chǎn)指標(biāo)逐步向好。比如，設(shè)備可靠性不斷提升，機(jī)組設(shè)備的可利用率不斷提升，故障損失電量不斷下降。另外，公司順利完成酒泉瓜州100MW項(xiàng)目綜合驗(yàn)收，項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間與并網(wǎng)調(diào)試時(shí)間均創(chuàng)下公司新能源項(xiàng)目建設(shè)的最短用時(shí)記錄。

展望未來(lái)：加速集團(tuán)旗下民爆資源整合

長(zhǎng)江證券化工行業(yè)首席分析師馬太在今年6月發(fā)布的研報(bào)中指出，2023年以來(lái)A股民爆板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，在長(zhǎng)江化學(xué)品30個(gè)子行業(yè)中的一季度營(yíng)收增速居首位，利潤(rùn)增速居第二位；進(jìn)入二季度，民爆下游行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，炸藥、雷管等需求持續(xù)提升。展望下半年，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)，工業(yè)企業(yè)有望在年底前迎來(lái)補(bǔ)庫(kù)存行情，疊加電子雷管占比上行，行業(yè)景氣有望延續(xù)。

值得注意的是，民爆行業(yè)施行許可證制度，具備較高資質(zhì)壁壘，集中度持續(xù)提升，也是長(zhǎng)江證券看好民爆行業(yè)的重要原因。

江南化工融入兵器工業(yè)集團(tuán)以來(lái)，持續(xù)推進(jìn)集團(tuán)旗下民爆資產(chǎn)注入上市公司，提升公司民爆產(chǎn)能和服務(wù)規(guī)模，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。集團(tuán)第一批民爆資產(chǎn)注入江南化工于2021年9月底完成。2023年上半年，公司進(jìn)一步推動(dòng)收購(gòu)事項(xiàng)，完成對(duì)陜西北方民爆集團(tuán)有限公司100%股權(quán)及山西江陽(yáng)興安民爆器材有限公司94.39%股權(quán)收購(gòu)。上半年公司工業(yè)炸藥生產(chǎn)能力進(jìn)一步提高，已擁有工業(yè)炸藥及制品許可產(chǎn)能57.95萬(wàn)噸，數(shù)碼電子雷管3670萬(wàn)發(fā)。目前，公司整體產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)民爆上市公司前列。

公司控股股東特能集團(tuán)及實(shí)際控制人兵器工業(yè)集團(tuán)還將根據(jù)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函繼續(xù)將其下屬民爆資產(chǎn)分步注入上市公司，最終將實(shí)現(xiàn)兵器工業(yè)集團(tuán)民爆資產(chǎn)的整體上市，承諾期限至2025年12月底前。由此，公司將持續(xù)整合民爆市場(chǎng)資源，搭建技術(shù)力量雄厚、科研資源集中的全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)平臺(tái)，將帶動(dòng)公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)提升，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，并將進(jìn)一步拓展盈利空間，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局。(CIS)

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