文 | 楊萬里

沒有一點點防備，昔日百億市值醫(yī)藥股悅康藥業(yè)閃崩。

6月26日開盤，短短6分鐘時間，悅康藥業(yè)盤中觸及20CM跌停。截至收盤，該公司跌幅為16.33%，股價為20.03元，總市值為90.14億元。

【資料圖】

6月25日晚，悅康藥業(yè)董事長、實際控制人提議回購不低于1億元且不超過2億元公司股份，回購股份的用途是用于員工持股計劃或股權激勵。這則消息本有利好性質(zhì)，為何今日股價異常波動？

目前，悅康藥業(yè)方面暫未就股價下跌一事作出公開回應。從盤面看，今日多只醫(yī)藥股下挫，中藥概念股領跌。不難發(fā)現(xiàn)，悅康藥業(yè)與其它醫(yī)藥股走勢具有一定相似性。

據(jù)了解，悅康藥業(yè)主營業(yè)務涵蓋藥品研發(fā)、制造、流通銷售全產(chǎn)業(yè)鏈條。截至2022年末，心腦血管類、抗感染、消化系統(tǒng)類、糖尿病類、原料藥等分別占公司營收比重為60.68%、20.13%、6.77%、5.33%、4.28%。

我們關注到，悅康藥業(yè)旗下兩大核心產(chǎn)品近期出現(xiàn)利空消息。

悅康藥業(yè)在公告中曾提到，公司2022年醫(yī)藥代理業(yè)務營業(yè)收入同比下滑77.74%，和明可欣有關。

數(shù)據(jù)顯示，悅康藥業(yè)代銷的注射用頭孢呋辛鈉（“明可欣”）2020年主營收入占為15.89%，2021年下降至10.48%，2022年繼續(xù)下降至2.41%。

此外，在今年5月24日，浙江省藥監(jiān)局發(fā)布的藥品質(zhì)量監(jiān)督抽檢結果顯示，12批藥品質(zhì)量不合格，悅康藥業(yè)旗下的西藥奧美拉唑腸溶膠囊被檢出“溶出度、耐酸力”不合格。 2022年，西藥奧美拉唑腸溶膠囊主營收入占比為5.77%。

業(yè)績方面，悅康藥業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)波動較大。

2022年，悅康藥業(yè)實現(xiàn)營收45.42億元，同比下降8.53%；實現(xiàn)歸屬凈利潤3.350億元，同比下降38.57%。悅康藥業(yè)解釋稱，業(yè)績下降系公司因受到復雜經(jīng)營環(huán)境、研發(fā)投入大幅增加以及股份支付費用等因素的影響所致。

2023年一季度，悅康藥業(yè)實現(xiàn)營收11.29億元，同比增長25.28%；實現(xiàn)歸屬凈利潤8527萬元，同比增長34.35%。

盈利能力方面，近年來，悅康藥業(yè)的毛利率和凈利率整體處于下降狀態(tài)。

2020年至2022年，公司的毛利率分別為66.01%、69.24%、64.65%。2022年一季度，毛利率進一步降至60.76%。

2022年至2022年，公司凈利率分別為10.22%、10.95%、7.46%。2022年一季度，凈利率小幅反彈至7.58%。

對于悅康藥業(yè)股價下跌一事，大家怎么看？

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