隨著現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，融資儼然成為了企業(yè)發(fā)展的時(shí)尚，幾乎每個(gè)企業(yè)都會(huì)經(jīng)歷融資。但是盲目融資對(duì)企業(yè)并不利，什么時(shí)機(jī)融資最合適?融資過(guò)程中都有哪些陷阱?獲得融資最重要的是什么?這些都是需要了解的。那么企業(yè)融資哪些是關(guān)鍵?下面就預(yù)期來(lái)了解一下吧。

中海云鼎(北京)財(cái)務(wù)顧問(wèn)有限公司是國(guó)聯(lián)恒基投資(北京)有限公司與中瀚榮輝(北京)投資擔(dān)保公司聯(lián)合設(shè)立于中國(guó)大陸的第一家有限合伙制的分支機(jī)構(gòu)。得益于云鼎集團(tuán)的智力支持中海云鼎已經(jīng)快速成長(zhǎng)為一家專(zhuān)業(yè)提供高端資本統(tǒng)籌、財(cái)務(wù)監(jiān)理、策劃與顧問(wèn)的智業(yè)公司。企業(yè)融資哪些是關(guān)鍵?具體有以下幾點(diǎn)：

一，確定融資框架

融資前會(huì)有董事會(huì)、股東會(huì)，內(nèi)部首先要確定一個(gè)融資的框架。首先是融資額度，我要多少錢(qián)?我要出讓多少股份?比如你要1000萬(wàn)，我現(xiàn)在企業(yè)值 4000萬(wàn)，那我現(xiàn)在就出讓20%的股份。其次，你的董事們、股東們要不要通過(guò)對(duì)賭提高自己的議價(jià)?要不要放期權(quán)?要確定一個(gè)融資框架，這個(gè)融資框架一定是你們內(nèi)部得到一致意見(jiàn)的。再次，一定要派個(gè)融資代表，不要全公司一塊上，這樣給大家感覺(jué)很不好，好象你專(zhuān)門(mén)是來(lái)拿錢(qián)的，其它事情都不做，全公司都在想著拿錢(qián)。

二，確定商業(yè)計(jì)劃書(shū)

這時(shí)候你們還要考慮要不要找財(cái)務(wù)顧問(wèn)。國(guó)內(nèi)比較有名的財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司像華興資本(還有易凱資本等)。我們A輪是華興做的，是華興僅有的一個(gè) 1000萬(wàn)美金以下的單子。FA(財(cái)務(wù)顧問(wèn))能給你做什么呢?它會(huì)告訴你，尤其你比較陌生的情況，它會(huì)告訴你融資應(yīng)該注意什么，應(yīng)該怎么控制流程，肯定會(huì)比我專(zhuān)業(yè)得多，這就是FA。FA代表你的公司跟投資人談判，很多條款看起來(lái)無(wú)關(guān)緊要，但談起來(lái)很重要的——比如一些兩三年之后可能就爆發(fā)了，直接讓你卷鋪蓋走人的條款。不過(guò)，一旦FA參與到投資里面，也容易屁股決定腦袋，它的利益向投資人靠攏了，不會(huì)據(jù)理力爭(zhēng)再幫你拿到什么條款。所以，有些FA非?？春媚愕钠髽I(yè)，就會(huì)說(shuō)，我?guī)湍阕鋈谫Y了，你也讓我投一筆。這時(shí)我建議大家不要簡(jiǎn)單做這件事情，因?yàn)檫@是純粹的立場(chǎng)問(wèn)題，如果投了就會(huì)改變它的立場(chǎng)。

三，篩選目標(biāo)投資商

以前，要拿投資，一定要跑去互聯(lián)網(wǎng)投資大會(huì)上把名片、商業(yè)計(jì)劃書(shū)發(fā)一大片，現(xiàn)在已經(jīng)不需要這么做了。中國(guó)現(xiàn)在的投資商非常多，我們經(jīng)常能看到一些投資咨詢(xún)公司，或者做早期投資、各行業(yè)投資的機(jī)構(gòu)。

比如，這個(gè)沙盤(pán)有200家投資商，首先你要看品牌價(jià)值，投了你對(duì)你品牌有增值的首先拿出來(lái)。其次是戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，它所處的行業(yè)，比如有的投資人專(zhuān)門(mén)投電子商務(wù)的，有的人專(zhuān)門(mén)投云計(jì)算，有的人專(zhuān)門(mén)投移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，這樣一個(gè)戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，戰(zhàn)略?xún)r(jià)值不僅在于投資商自己的資源，一定要看它所投的這些公司，它投的公司也會(huì)給你帶來(lái)價(jià)值。比如你是一個(gè)賣(mài)廣告的，它投了一大堆媒體，對(duì)你這個(gè)賣(mài)廣告的就會(huì)有很好的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，有戰(zhàn)略?xún)r(jià)值再挑出來(lái)。再次是競(jìng)爭(zhēng)分析，你的商業(yè)計(jì)劃書(shū)保不準(zhǔn)傳到你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那去了，最后沒(méi)投你而投了你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。做個(gè)競(jìng)爭(zhēng)分析，已經(jīng)投了你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挑出去。把這三個(gè)做完，手上應(yīng)該有30-40家潛在的投資商是你的目標(biāo)。

四，初步接觸

有了經(jīng)驗(yàn)之后做一個(gè)AB的分類(lèi)，對(duì)你幫助最大的挑出5-10家分到A類(lèi)，剩下大概30家分到B類(lèi)。分完類(lèi)之后千萬(wàn)別直接接觸A類(lèi)的投資商，而是要先接觸B類(lèi)投資商。在跟投資商聊的過(guò)程中它經(jīng)常會(huì)打斷你，提問(wèn)，這時(shí)候你就會(huì)進(jìn)入多BP(商業(yè)計(jì)劃書(shū))升級(jí)階段，你的BP可以一版一版的改，每接觸一家投資商你就會(huì)越來(lái)越成熟，B類(lèi)投資商可能是未來(lái)你的投資者之一，但實(shí)際上也是磨煉自己、練兵的階段，所以先通過(guò)B類(lèi)做個(gè)BP的升級(jí)。B類(lèi)投資商還可以修整你的融資框架，調(diào)整你的估值。

五，深入接觸

這時(shí)候有個(gè)關(guān)健詞——“時(shí)機(jī)”。我們?cè)谌谫Y的時(shí)候，大家知道都會(huì)拿到融資意向書(shū)，深入接觸的時(shí)候要把握好時(shí)機(jī)。什么叫好的時(shí)機(jī)?比如現(xiàn)在有4家是需要深入接觸的，經(jīng)過(guò)你跟你朋友的了解和觀察，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其中有一家決策非常快，可能大概一周就會(huì)出融資意向書(shū)，還有的機(jī)構(gòu)是平均水平速度的，有的是要一個(gè)半月的，這時(shí)候你怎么辦?要把握好時(shí)機(jī)，一定要先接觸那個(gè)最慢的，再接觸兩家平均水平的，最后接觸那家最快的。因?yàn)橐庀驎?shū)通常是有時(shí)間限制的，通常一周兩周就過(guò)期了。要根據(jù)你對(duì)投資商的理解把握好先后談的順序，盡可能在投資商給你出融資意向書(shū)時(shí)，1-2周內(nèi)獲得2-3份甚至3-4份意向書(shū)，之后就會(huì)有比較好的選擇，不至于你的融資時(shí)間完全失控。

六，投資意向書(shū)

首先，創(chuàng)業(yè)者對(duì)董事會(huì)要有把握，京東商城CEO劉強(qiáng)東到現(xiàn)在在其董事會(huì)還有非常強(qiáng)勢(shì)的地位的。其次，要注意一致行動(dòng)條款。它約定投資商有權(quán)力，即使他是小股東，哪怕他占你10%的股份，它有權(quán)力在你公司估值超過(guò)多少錢(qián)的時(shí)候強(qiáng)行的把公司賣(mài)掉，你必須跟它一致的賣(mài)掉，你不能說(shuō)不賣(mài)，一般會(huì)約定一個(gè)額度，它說(shuō)你現(xiàn)在值5000萬(wàn)元，超過(guò)2億元就可以強(qiáng)行賣(mài)掉，一定要關(guān)注強(qiáng)行賣(mài)掉的額度。還有，要注意清算優(yōu)先權(quán)條款。這在國(guó)外是典型條款，在清算的時(shí)候要求清算優(yōu)先，股權(quán)20%以上發(fā)生股權(quán)變動(dòng)就要清算，年息按10%，這三年的年息10%我都要拿回來(lái)，剩余的錢(qián)再跟你按股份再分，清算優(yōu)先很有可能讓一個(gè)公司增值之后反而你的錢(qián)更少了。最后是期權(quán)，我一直極力主張大家可以放期權(quán)，不要怕期權(quán)會(huì)稀釋?zhuān)@對(duì)自己的管理團(tuán)隊(duì)是非常好的激勵(lì)，尤其早期你需要用期權(quán)和共同潛在的增長(zhǎng)空間提升它，期權(quán)是非常重要的。

七，盡職調(diào)查

危險(xiǎn)期，在國(guó)內(nèi)進(jìn)入盡職調(diào)查階段，我個(gè)人認(rèn)為就進(jìn)入了一個(gè)非常高危的階段。這1~2個(gè)月是不能接觸其它投資商的，在法律條款上，不能跟其它投資商簽約了，這時(shí)候投資商會(huì)對(duì)你進(jìn)行一系列的調(diào)查，業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法務(wù)的盡職調(diào)查。企業(yè)要規(guī)避這中間的問(wèn)題，把業(yè)務(wù)調(diào)查放在第一位，簽之前讓對(duì)方先做調(diào)查，如果業(yè)務(wù)有問(wèn)題就別簽了。因?yàn)榉▌?wù)和財(cái)務(wù)對(duì)于早期公司最多是不規(guī)范，不至于出現(xiàn)一些重大賠償。把一些可能有變化的東西往前放，降低風(fēng)險(xiǎn)。

道理上在簽約之后投資商才會(huì)打款，但你為了降低盡職調(diào)查階段的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)出現(xiàn)盡職調(diào)查過(guò)程中的資金虧損，你可以做過(guò)橋貸款。我企業(yè)需要錢(qián)，在簽約之前先給我打100、200萬(wàn)元人民幣，這算過(guò)橋貸款。

我們?cè)贏輪、B輪請(qǐng)的都是國(guó)內(nèi)頂級(jí)的律師事務(wù)所，花錢(qián)蠻多的，但回頭來(lái)看還是很值得。我朋友的公司很缺錢(qián)，因?yàn)樗苋卞X(qián)，所以不太愿意找太好的律師，找了要價(jià)兩三萬(wàn)元的律師，而且那個(gè)律師還是出來(lái)單干的，我給他介紹的律師至少要20萬(wàn)元，因?yàn)槿卞X(qián)，他最后沒(méi)有找很好的律師，但他簽約完之后發(fā)現(xiàn)，他的律師在很多關(guān)鍵條款上沒(méi)有給他指導(dǎo)，甚至還沒(méi)有我給他說(shuō)的多。所以，你一定要舍得在兩個(gè)外部環(huán)境，一個(gè)是律所、一個(gè)是FR上，要聘就聘?jìng)€(gè)好點(diǎn)的，要不就別聘，和投資人談詳細(xì)法律條款的階段我們根本不懂，需要律師把重要的條款挑出來(lái)。

八，簽約打款

錢(qián)沒(méi)有到帳之前一切都有變數(shù)，很多公司前面都做到了，最后一步不打款，這就造成了違約，違約是所有投資人都不愿意做的事情。來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)