【態(tài)度】

　　“我不會(huì)損害任何愛康的股東利益，但是對于我在愛康持有的股份，無論敵意方出什么價(jià)格，我不會(huì)把我自己的股份賣給敵意方，請那些加入敵意方的財(cái)團(tuán)成員不要被誤導(dǎo)了、也不要抱有任何幻想，我也請中國股市的投資人不要被誤導(dǎo)了、不要抱有任何幻想，敵意收購方注定將失敗，我張黎剛不會(huì)為了金錢出賣自己的靈魂與價(jià)值觀!”

　　這是今天朋狐灣第一時(shí)間連線張黎剛時(shí)Lee的最近表態(tài)!讓我們?yōu)長ee的情懷和堅(jiān)持鼓掌!

　　作為搜狐離職員工的家，朋狐灣全力支持張黎剛帶領(lǐng)愛康國賓團(tuán)隊(duì)成功進(jìn)行私有化，戰(zhàn)勝美年大健康的惡意狙擊!

　　作為熟悉張黎剛的人，都知道他是一個(gè)有夢想有情懷的人，他做健康產(chǎn)業(yè)，對于生命的尊重高于對于暴力的追求!

　　Lee, 朋狐灣所有的家人支持你!!!

　　【事件】

　　據(jù)《騰訊科技》雷建平 5月24日報(bào)道，日前，愛康國賓向上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院遞交起訴狀，稱上海美東軟件開發(fā)有限公司、上海美東軟件開發(fā)有限公司副總經(jīng)理王海峰、美年大健康產(chǎn)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司和上海圣嘉門診部有限公司侵害愛康國賓集團(tuán)的健康體檢軟件系統(tǒng)著作權(quán)，并對此提起了民事訴訟。

　　愛康國賓要求美年大健康賠償損失合計(jì)5300萬元，并要求美年大健康旗下近200家體檢中心及圣嘉門診部停止使用并刪除涉嫌侵權(quán)軟件，同時(shí)，要求相關(guān)被告登報(bào)消除影響、賠禮道歉。

　　愛康國賓起訴理由是：王海峰為美東公司和美年大健康開發(fā)的健康體檢軟件并非原創(chuàng)，是其將從愛康國賓集團(tuán)取得的被侵權(quán)軟件及相關(guān)文檔、源代碼、目標(biāo)程序、業(yè)務(wù)模型和數(shù)據(jù)庫結(jié)構(gòu)等資料稍加調(diào)整和整合后炮制出的侵權(quán)軟件，侵犯了愛康國賓集團(tuán)的計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)。

　　美東公司是美年大健康的全資子公司，如果相關(guān)被告被判定侵權(quán)，則美年大健康旗下體檢中心及向美東公司采購軟件的圣嘉門診部，將被責(zé)令禁止使用并刪除目前使用涉嫌侵權(quán)軟件。

　　【背景】

　　2015年8月份，愛康國賓啟動(dòng)私有化。就在愛康國賓私有化的關(guān)鍵階段，由美年大健康實(shí)際控制的上市公司江蘇三友發(fā)布公告，宣布參與愛康國賓的私有化，狙擊愛康集團(tuán)私有化。

　　【人物】

　　張黎剛，愛康國賓創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官、首席架構(gòu)師

　　1998年放棄即將拿到的哈佛醫(yī)學(xué)博士學(xué)位，在搜狐擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理和產(chǎn)品總監(jiān)，全面負(fù)責(zé)搜狐網(wǎng)的內(nèi)容頻道，是中國第一代互聯(lián)網(wǎng)“產(chǎn)品經(jīng)理”。

　　1999年，張黎剛創(chuàng)建e龍網(wǎng)(藝龍旅游網(wǎng))，并于1999-2003年擔(dān)任首席執(zhí)行官。

　　搜狐網(wǎng)和藝龍旅游網(wǎng)前后于納斯達(dá)克成功上市。

　　在哈佛大學(xué)就讀研究生期間，張黎剛于1997年創(chuàng)立了哈佛中國評論期刊、于1998聯(lián)合創(chuàng)立了哈佛中國論壇。

　　在進(jìn)入哈佛大學(xué)之前，張黎剛曾在哥倫比亞大學(xué)醫(yī)學(xué)院工作過兩年。

　　張黎剛本科曾就讀于復(fù)旦大學(xué)，獲美國Concordia學(xué)院生物與化學(xué)雙學(xué)位，獲哈佛大學(xué)遺傳學(xué)碩士學(xué)位。

　　張黎剛現(xiàn)擔(dān)任哈佛大學(xué)研究生院院長顧問委員會(huì)委員、哈佛北京校友會(huì)副會(huì)長、復(fù)旦大學(xué)上海校友會(huì)副會(huì)長、復(fù)旦大學(xué)北京校友會(huì)副會(huì)長、歐美同學(xué)會(huì)“2005委員會(huì)”委員，以及中央國家機(jī)關(guān)青年聯(lián)合會(huì)常委。

　　【企業(yè)】

　　2002年，哈佛醫(yī)學(xué)院的幾位教授問張黎剛是否會(huì)考慮離開e龍網(wǎng)加入醫(yī)藥領(lǐng)域，這讓他開始留意國內(nèi)的醫(yī)藥行業(yè)。?

　　2003年，張黎剛放棄e龍網(wǎng)CEO的職位，并于2004年創(chuàng)立了愛康網(wǎng)，建立起一個(gè)IT信息技術(shù)與傳統(tǒng)醫(yī)療相結(jié)合的平臺(tái)。

　　在2007年，愛康網(wǎng)與上海國賓檢健合并成立愛康國賓健康管理集團(tuán)，為客戶提供體檢、就醫(yī)安排和私人醫(yī)生等全方位健康管理服務(wù)。愛康國賓獨(dú)樹一幟的定位讓其在資本市場受到追捧，美林、美商中經(jīng)合、上海創(chuàng)投、ePlanet、華登國際和清科集團(tuán)等知名戰(zhàn)略投資者紛紛看好，2007年為愛康國賓投資了2500萬美元。

　　2008年，愛康國賓將體檢與醫(yī)療服務(wù)中心擴(kuò)展到了近20家，同時(shí)建立一個(gè)更為完善的客戶服務(wù)平臺(tái)，達(dá)到與幾百家合作醫(yī)療機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)的無縫對接。

　　2013年4月，愛康獲得知名的投資銀行高盛集團(tuán)以及新加坡政府投資公司的聯(lián)合戰(zhàn)略投資，規(guī)模接近1億美元。這筆資金助力愛康加快在全國主要中心城市醫(yī)療實(shí)體的擴(kuò)張，建立更為完善的客戶服務(wù)平臺(tái)，以打造行業(yè)領(lǐng)先的健康管理平臺(tái)。

　　2014年4月9日，愛康成功登陸美國納斯達(dá)克證券交易所，股票代碼：KANG。

　　愛康國賓一直是國內(nèi)中高端體檢領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，財(cái)務(wù)和經(jīng)營上的表現(xiàn)十分出色，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其營收近三年都保持40%以上的增速，毛利率一直維持47%的水平，其體檢中心網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量比美年大健康少幾十家，但營業(yè)收入?yún)s一直穩(wěn)居行業(yè)第一，體現(xiàn)了管理層良好的經(jīng)營水平。

　　【動(dòng)態(tài)】

　　張黎剛組建豪華買方團(tuán)反擊美年大健康

　　據(jù)《網(wǎng)易財(cái)經(jīng)》1月11日報(bào)道，1月5日，愛康國賓在提交給美國證券交易委員會(huì)(SEC)的聯(lián)盟協(xié)議文件中，新增阿里巴巴投資有限公司、中國人壽投資控股有限公司、新華保險(xiǎn)旗下中國新華資本國際管理有限公司、LTW資本捷豹投資有限公司、安大略教師退休金規(guī)劃局和天津君聯(lián)赟鵬企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)列為聯(lián)盟的新成員。

　　愛康國賓買方團(tuán)陣容豪華，阿里巴巴、中國人壽、新華保險(xiǎn)等皆為行業(yè)巨頭，這幾家企業(yè)的直接介入，對于投資者和體檢市場都帶來不小的震動(dòng)。而從另一收購方美年大健康1月6日的提價(jià)公告來看，愛康國賓的新聯(lián)盟也的確帶給其不小的壓力。

　　阿里巴巴投資集團(tuán)自成立起投資了很多香港和美國上市的企業(yè)，包括光線傳媒、華誼兄弟、新浪微博、陌陌等，投資金額從幾億到十幾億不等。另外，正如阿里巴巴CEO張勇在新年大會(huì)上講到的，“單純解決信息不對稱，阿里的價(jià)值已經(jīng)沒有更大的提升空間了”，阿里急需轉(zhuǎn)型。所以近年來其有意布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等各種新興行業(yè)，旗下的阿里健康A(chǔ)PP已于2015年3月份正式上線。業(yè)內(nèi)人士透露，阿里巴巴參與愛康國賓私有化的行為不單是財(cái)務(wù)投資，更希望阿里健康能夠和愛康國賓產(chǎn)生更多業(yè)務(wù)協(xié)同。

　　中國人壽近年來積極推進(jìn)大健康戰(zhàn)略，在2015年曾斥資近17.5億元，購買了康健國際24.59%的股權(quán)，成為康健國際的大股東。康健醫(yī)療是香港最大的私人連鎖醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)，也是香港第一家在聯(lián)交所主板上市的醫(yī)療集團(tuán)。中國人壽曾公開表示，將繼續(xù)積極探索參與大健康產(chǎn)業(yè)鏈的途徑和方式，尋求中國及全球范圍內(nèi)的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資及發(fā)展機(jī)會(huì)。中國人壽參與愛康國賓的私有化，看來是想把愛康國賓像康健醫(yī)療一樣，納入到大健康戰(zhàn)略中來。顯然，對于掌握千億資金的中國人壽來說，愛康國賓的體量簡直是小菜一碟。

　　不難看出，阿里巴巴和中國人壽等巨頭參與愛康國賓的私有化，絕不是一種簡單的財(cái)務(wù)性投資，一定是出于更深層次的戰(zhàn)略布局來投資的。我們什么時(shí)候看到過，阿里巴巴吃到嘴邊的東西會(huì)吐出來?“隨時(shí)退出”不過是美年大健康一廂情愿的臆想罷了。

這次美年大健康雖然再次提價(jià)，但是國內(nèi)某并購研究人士分析稱：“明眼人一看就知道哪方財(cái)團(tuán)更有實(shí)力。愛康國賓買方團(tuán)都是巨無霸級(jí)的財(cái)團(tuán)，相比美年買方團(tuán)，這種較量簡直不是一個(gè)重量級(jí)上的。”作為一只概念稀缺、基本面良好的中概股，愛康國賓回歸后估值翻番是沒有難度的。

　　美年大健康：資本泡沫膨脹，收購壓力重重

　　就在愛康國賓發(fā)布新買方團(tuán)公告的第二天，美年大健康就發(fā)布公告提價(jià)并新增了買方成員，董事長俞熔公開在媒體上表白：“我們很看好愛康國賓這家公司”，“對愛康國賓抱有最大的敬意”，字里行間滿載對愛康國賓的欣賞之情。但從愛康國賓創(chuàng)始人張黎剛的態(tài)度可以看出，他對美年這家公司非常不屑一顧，看來合并只能是俞熔自作多情的白日夢了。

　　美年大健康為什么一定要收購愛康國賓呢?北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負(fù)責(zé)人史立臣表示，“一家獨(dú)大后，無論是在融資方面還是在價(jià)格控制方面，美年大健康都會(huì)掌握充足的自由”;二是，即使美年大健康不能成功收購愛康國賓，但對其私有化進(jìn)程的順利展開已造成巨大阻礙。，在較長的時(shí)間里，美年大健康都可以在A股上一枝獨(dú)秀。

　　恐怕這只講出了原因之一，還有深層次的原因沒有提及。美年在與江蘇三友的重組方案中承諾，2015-2018年度合并報(bào)表口徑下凈利潤分別為2.23億元、3.31億元、4.24億元和4.88億元。當(dāng)家人俞熔也是壓力重重，從這個(gè)角度，就不難理解為啥非要打愛康國賓的主意了。

　　此外，美年大健康自身的財(cái)務(wù)泡沫嚴(yán)重，根據(jù)第三季度財(cái)報(bào)顯示，公司總資產(chǎn)為39.3億元。另據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至11月30日，江蘇三友的總市值已經(jīng)接近373.8億人民幣，市盈率超300倍。高估值雖然能夠成為企業(yè)的萬艾可，但過度透支，潛在風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的。另外，愛康國賓此次拉來強(qiáng)援，增大了美年大健康的收購壓力，對美年買方團(tuán)的信心無疑是更大打擊，在重新評估對愛康國賓的收購難度后，也許見好就收是美年買方團(tuán)更好的選擇。

　　【聲音】

　　“假如是高品質(zhì)的公司收購合并低品質(zhì)公司有價(jià)值，可以讓低品質(zhì)公司的客戶有機(jī)會(huì)得到更好的服務(wù)，所以有價(jià)值。如果是低品質(zhì)的公司收購高品質(zhì)的公司，對行業(yè)一定是毀滅性的災(zāi)難，特別是健康行業(yè)。”

　　“但是生命只有一次，對于很多癌癥病人，如果能早點(diǎn)發(fā)現(xiàn)就多了一次生存機(jī)會(huì)，但如果沒有用心做，設(shè)備耗材很低廉、質(zhì)量不能保障，生命的機(jī)會(huì)就沒有了。”

　　“醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間正因?yàn)橛懈偁幉庞刑嵘臋C(jī)會(huì)，服務(wù)不到位，消費(fèi)者會(huì)用腳投票的，如果只有一家，消費(fèi)者就沒有選擇，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的服務(wù)是不會(huì)提升。所以醫(yī)療機(jī)構(gòu)的競爭必須是外在的。”

　　張黎剛透露，自己和管理團(tuán)隊(duì)的態(tài)度已很明確，即愛康國賓是一家有使命的公司，是一個(gè)有價(jià)值觀的公司，愛康國賓做的東西給中國人帶來了價(jià)值。

　　“沒有長久客戶利益的保護(hù)，不存在公司的未來發(fā)展。所以我們第一有能力獨(dú)立發(fā)展，第二，我們應(yīng)該追求一個(gè)更高品質(zhì)的服務(wù)。”

　　張黎剛說：“12年發(fā)展中，有很多投資人支持愛康國賓，從上海創(chuàng)投到ePlanet、WI Harper，美林證券，高盛、GIC投資公司和中投，感謝投資人多年以來支持愛康國賓走到今天。”

　　“如果資本能支持有夢想有追求創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，這樣的資本才得到歡迎，如果是侵略性的資本，就應(yīng)該走開。”張黎剛說，生命與資本之間，惡意資本應(yīng)讓開路，惡意資本對行業(yè)有毀滅性。

　　“我不會(huì)損害任何愛康的股東利益，但是對于我在愛康持有的股份，無論敵意方出什么價(jià)格，我不會(huì)把我自己的股份賣給敵意方，請那些加入敵意方的財(cái)團(tuán)成員不要被誤導(dǎo)了、也不要抱有任何幻想，我也請中國股市的投資人不要被誤導(dǎo)了、不要抱有任何幻想，敵意收購方注定將失敗，我張黎剛不會(huì)為了金錢出賣自己的靈魂與價(jià)值觀!”

　　(朋狐灣注：愛康國賓上市公司注冊在開曼群島，私有化完成需要獲得2/3以上的股東投票表決通過，張黎剛擁有1/3以上的超級(jí)投票權(quán)，可以否決任何敵意收購私有化要約。)轉(zhuǎn)載自：胡天鈞 朋狐灣