隨著今年互聯(lián)網(wǎng)金融概念的普及，一大批P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺憑借較高的收益、相對便捷的體驗，引起越來越多的關(guān)注。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的整體交易規(guī)模近幾年一直保持了年均3~5倍的增長，2015年交易規(guī)模已經(jīng)接近萬億。

　　不要陷入P2P理財?shù)恼`區(qū)

　　行業(yè)迅速發(fā)展、用戶規(guī)模迅速擴大的背后，P2P投資用戶卻較為普遍的存在著幾個方面的誤區(qū)：

　　一是漠視風(fēng)險，單純追求高收益。為了追求年化15%甚至更高的預(yù)期收益，不加甄別、盲目投資。在行業(yè)企業(yè)良莠不齊的大背景下，非常有可能遭受較大的本金損失。

　　二是以為投資多個平臺，就能有效分散風(fēng)險。如果所選擇的投資平臺都是高風(fēng)險的高息平臺，任何“分散投資”都是無效的。與其不加選擇的廣撒胡椒面，不如認真研究，選擇規(guī)模較大、公司治理結(jié)構(gòu)清晰、運作規(guī)范透明的平臺，集中投資。

　　三是迷信“兜底”，忽視投資標的(債權(quán))自身的質(zhì)量。債權(quán)質(zhì)量，意味著投資標的項目或個人，到期能夠足額還本付息，既具備足夠的還款意愿，也具備充足的還款能力。債權(quán)本身出現(xiàn)較大的問題，因不良產(chǎn)生的本息損失無法被收入有效覆蓋時，兜底無法根本解決問題。一般而言，預(yù)期收益率過高的平臺，因其資金成本高，對接的債權(quán)質(zhì)量就會相對較差，風(fēng)險也就更大。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融仍然是金融，就其本質(zhì)而言，風(fēng)險控制的核心是保證債權(quán)質(zhì)量。

　　去年以來，一家叫金蛋理財?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺，以其鮮明的特色、低調(diào)嚴謹?shù)淖黠L(fēng)，悄然通過純口碑傳播，獲得了迅速發(fā)展——預(yù)期年化收益7.2%~8.5%，只對接垂直領(lǐng)域的經(jīng)過深度風(fēng)控的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，金蛋理財創(chuàng)始人兼CEO鄧巍的話樸實而有力：“對于優(yōu)質(zhì)理財平臺來說，量的追求是次要的，風(fēng)險控制好的平臺才能長久。”

　　金蛋理財創(chuàng)始人CEO鄧巍

　　選擇平臺，實際是在選“風(fēng)控”

　　風(fēng)控對于所有金融、類金融機構(gòu)都是一個繞不過去的坎兒。中國互聯(lián)網(wǎng)金融青年會秘書長高震東在一次論壇上說，P2P的壞賬率和銀行水平差不多。他告訴記者，盡管銀行對壞賬的理解跟P2P對壞賬的理解不一樣，但其實壞賬率差不多。他稱，P2P做企業(yè)貸，做企業(yè)大額，融資標的在五千萬或者更多，這種壞賬率就比較高。而像每個標的在幾十萬的平臺，壞賬率會相對較小。

　　中信證券研究部在其研究報告中將金蛋理財?shù)木W(wǎng)貸平臺模式定義為P2N模式，即平臺投資者對接的項目和標的由第三方機構(gòu)負責(zé)主要風(fēng)控環(huán)節(jié)，同時網(wǎng)貸平臺負責(zé)風(fēng)控框架評估、深度風(fēng)控數(shù)據(jù)的監(jiān)控以及終審核查，保證投資用戶資金得以在足夠低的風(fēng)險下匹配到相應(yīng)的借款方。報告認為這種模式“風(fēng)險控制相對容易，安全性更高，有望在當(dāng)前極度分散的網(wǎng)貸市場中脫穎而出”。

　　金蛋理財目前對接的第三方風(fēng)控機構(gòu)主要為趣分期、房互網(wǎng)等，均為各自行業(yè)垂直細分領(lǐng)域里的領(lǐng)先者：

　　趣分期是中國最大的分期購物商城，主要面向在校大學(xué)生提供各類商品的分期購物服務(wù)。2015年8月，螞蟻金服(支付寶母公司)以近2億美元領(lǐng)投趣分期。金蛋理財通過趣分期嚴密的風(fēng)控框架甄選、識別大學(xué)生分期消費債權(quán)——其平均借款額度1200元左右，最大特點是小額、分散。據(jù)經(jīng)審計的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，趣分期債權(quán)的不良率被控制在千分之七左右，遠低于行業(yè)平均水平。

　　房互網(wǎng)則是專注于房貸領(lǐng)域的深度風(fēng)控服務(wù)平臺，向行業(yè)內(nèi)的專業(yè)機構(gòu)和個人提供整合線上、線下所有環(huán)節(jié)的一站式標準化風(fēng)控服務(wù)，幫助其對接資金端。為了保證債權(quán)質(zhì)量，房互網(wǎng)要求借款人提供足值抵押物，平均評估值抵押率不超七成，市場價值抵押率不超六成。房互網(wǎng)目前僅在北京市城八區(qū)和上海市核心區(qū)域開展業(yè)務(wù)，平均借款額度為200萬元左右，平均借款期限為3.7個月，目前未有一單壞賬。

　　債權(quán)安全來源于完整的體系支撐

　　金蛋理財?shù)哪腹?新三板代碼832144)目前已經(jīng)完成了對房互網(wǎng)的全資收購，形成了覆蓋線上、線下所有環(huán)節(jié)的完整風(fēng)控體系。

　　房互網(wǎng)的風(fēng)控流程共分為貸前、貸中、貸后三個環(huán)節(jié)：貸前完善審核，實行前后臺分離、抵押物房產(chǎn)審核、面審、下戶實地考核、上抵等全流程控制，嚴審資金用途和第一還款來源;貸中全面跟進，對貸款檔案資料集中管理，保障借款真實性，并對貸款進行定期監(jiān)控跟蹤管理;貸后嚴格把控，每周檢查、防被查封、及時預(yù)警，到期提醒，負責(zé)貸款本息的收回。

　　經(jīng)由房互網(wǎng)風(fēng)控確認的所有房屋抵押業(yè)務(wù)均由借款人的房產(chǎn)進行抵押擔(dān)保。金蛋理財通過與借款人簽署經(jīng)過公證的委托書，約定若借款人逾期未還，金蛋理財可以通過借款人委托賣房及拍賣的形式進行追償。

　　金蛋理財?shù)膶I(yè)風(fēng)控團隊，還負責(zé)持續(xù)監(jiān)測債權(quán)產(chǎn)生情況，通過抽查、暗訪、IT系統(tǒng)對接、深度風(fēng)控數(shù)據(jù)分析等諸多手段，確保整個風(fēng)控框架的實施嚴密無誤。

　　金蛋理財創(chuàng)始人鄧巍說：“風(fēng)控是一個完整的體系。”而對于所有P2P企業(yè)而言，只有持續(xù)不懈地構(gòu)建、維護這樣一個體系，才有可能保持健康、持久的發(fā)展，為廣大的投資用戶帶來穩(wěn)定、可持續(xù)的投資收益。