匯豐調(diào)查顯示，5月中國制造業(yè)運營環(huán)境繼續(xù)惡化，寬松刺激有待加碼。

　　剛剛公布的5月匯豐中國制造業(yè)PMI僅49.2，符合預(yù)期，略高于初值49.1，繼續(xù)運行于枯榮線下方。

　　“新訂單就業(yè)指數(shù)略有回升，但在榮枯線之下，產(chǎn)出指數(shù)位于年內(nèi)低點，反映內(nèi)需降幅有所收窄，但無明顯穩(wěn)固復(fù)蘇跡象。新出口訂單較上月大幅下滑，外需前景堪憂。制造業(yè)擴張乏力，加之融資條件緊張，寬松政策力度有待加強。預(yù)計未來數(shù)周內(nèi)或有50基點降準。 ”匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌[微博]表示。

　　本次匯豐制造業(yè)PMI調(diào)查核心發(fā)現(xiàn)：

　　新出口訂單以近兩年來最快的速度下滑

　　制造業(yè)就業(yè)連續(xù)第十九個月下滑

　　通縮壓力放緩

　　Markit經(jīng)濟學(xué)家Annabel Fiddes評論稱：

　　制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示5月中國制造業(yè)健康狀況進一步惡化。新出口訂單的大幅下滑導(dǎo)致新訂單較少，從而導(dǎo)致產(chǎn)出分項出現(xiàn)了2015年迄今的首次下滑。

　　而且，持續(xù)的就業(yè)崗位削減、去庫存和采購活動的減少均顯示制造業(yè)在6月會繼續(xù)處于收縮狀態(tài)。

　　因此，本次調(diào)查表明，中國需要推出更多刺激措施以提振內(nèi)需和部分地恢復(fù)經(jīng)濟增長動能。

　　今天早些時候公布的中國5月官方制造業(yè)PMI為50.2，略低于預(yù)期50.3，但好于前值50.1。統(tǒng)計局分析師解讀稱，“5月制造業(yè)PMI雖然小幅擴張，但歷史看，仍屬于較低水平，我國制造業(yè)仍然面臨較大的下行壓力。”

　　中金公司分析師易峘、梁紅在今日的報告中稱，今年5月份工作日天數(shù)較去年同期少一天，受此影響預(yù)計5月宏觀經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)仍將偏弱，或促使6月政策進一步放松，如再次下調(diào)存款準備金率。

　　中證報周六援引國家信息中心首席經(jīng)濟學(xué)家范劍平[微博]稱：

　　短期內(nèi)經(jīng)濟有望在下半年見底企穩(wěn)。下一步通過降息、降準和其他貨幣政策穩(wěn)增長有很大空間。

　　總體而言，中國經(jīng)濟走勢將是“L”型。在經(jīng)濟增速沒有明顯回升的情況下，貨幣政策、財政政策沒有調(diào)整方向的理由，仍應(yīng)寬松。