國企改革步伐提速 概念股或重回風口(附股)
2015-06-06 11:20:14 來源： 小 中
國企改革步伐提速概念股或重回風口
趙星巍
沉寂多日的國企改革概念，因國務院一紙意見再度風靡A股市場。
5月18日，國務院辦公廳批轉發(fā)改委《關于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作意見的通知》(簡稱《意見》)，國企改革從去年的第四項工作升格為今年的第二項任務，國企改革的“1+15”方案首次亮相。受此利好消息影響，5月19日國企改革概念股大漲，截至收盤，國企改革指數(shù)板塊上漲2.27%，盤中西南藥業(yè)、濱海能源、山推股份等10股漲停。
此前曾有機構人士表示國企改革“好事多磨”，對政策釋放和實施時點難以把握，影響配置的“決心”和策略。此次方案出臺，分析人士表示意味著國企改革步伐將提速。相關概念股將持續(xù)受益，央企重組概念為國企改革中的最大風口。
國企改革步伐提速
自2014年7月A股牛市啟動以來，“改革”作為主旋律之一，始終貫穿著市場行情，也牽動著投資者的神經(jīng)。繼南車北車合并成被譽為“中國神車”后，任何關于國企合并改革的風聲都足以掀起一陣熱潮。
市場對于國企改革的預期和憧憬可見一斑，作為經(jīng)濟體制改革最重要的環(huán)節(jié)之一，國企改革進度也備受關注。
在5月18日發(fā)布的《關于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作意見的通知》中，國企改革從去年的第四項工作升格為今年的第二項任務，其在經(jīng)濟體制改革中的分量顯著提高，而國企改革的“1+15”方案也通過《意見》首次官方亮相。
值得一提的是，《意見》指出，要“出臺深化國有企業(yè)改革指導意見，制定國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟及中央企業(yè)結構調(diào)整與重組方案”。對央企“結構調(diào)整和重組”的新提法，使得資本市場在央企整合中的作用將愈發(fā)彰顯，央企并購重組的浪潮或已不遠。
而另一個值得一提的現(xiàn)象是，雖然市場人士普遍認為，在當前經(jīng)濟背景下，國企改革和央企重組毫無疑問是貫穿未來很長一段時間的投資主題，多位機構人士也向《第一財經(jīng)日報》表達了自己的謹慎態(tài)度。
“國企改革和政策相關度比較大，時點和節(jié)奏相對較難把握。”正如上海磐安投資總監(jiān)邱曉剛所說，市場人士對國企改革的預期始終存在，但因為時點難以把握的問題，“面對香餑餑卻不敢放心下手，配置相對較少”。
不過此次“1+15”方案的正式亮相，終于使香餑餑變得更加“平易近人”。平安羅素投資管理(上海)有限公司的資本市場研究總監(jiān)張凌嘉就稱：“國企改革屬于好事多磨，這次對‘1+15’方案體系做出明確的規(guī)劃，國企改革看來是在加速了?！?/p>
掘金概念股
改革實質(zhì)性的提速和市場預期的不斷升溫，已經(jīng)在國企改革指數(shù)和大央企重組指數(shù)昨日的市場表現(xiàn)上得到反映。市場人士普遍認為，隨著政策的不斷推進和利好的逐步釋放，相關概念股有望迎來長久的不俗表現(xiàn)。
在國企改革中，央企重組又屬最大風口。中信證券研究指出，站在經(jīng)濟發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)生命周期、國家戰(zhàn)略角度，央企兼并重組將會加快進行，并將是未來五年國企改革重要主題。國泰君安也認為，央企改革是2015年國企改革的重點方向，央企試點快速推進。
就央企重組的路徑而言，上海某大型券商的資深策略分析師稱，從國家戰(zhàn)略出發(fā)，偏上中游的工業(yè)性國企，如基礎設施、建筑等對改革的需求更為迫切，整合的預期比較強?！皣医?jīng)濟轉型的戰(zhàn)略里，需要基礎設施、建筑等行業(yè)來承擔重任?！?/p>
究其原因，該分析師稱：“越接近消費類的，國企央企參與程度會比較低，參與的市值上的權重會比較小。他們走出國門，參與國際競爭的壓力也沒那么大?！?/p>
中信證券研究判斷，從產(chǎn)業(yè)生命周期、國家戰(zhàn)略來看，建筑、航運、電氣設備、石油石化、機械、有色、鋼鐵、建材等中上游行業(yè)整合迫切性最強，而以居民非必需消費以及政府環(huán)保、國防支出為主并且央企數(shù)量較少的醫(yī)藥、傳媒、旅游、環(huán)保、軍工等行業(yè)整合內(nèi)在驅(qū)動不足，迫切性最弱。
就整合路徑而言，中信證券認為，建筑、發(fā)電設備、飛機制造等將會采取同業(yè)合并的方式；航運、造船、石油等會實現(xiàn)專業(yè)化分工；有色、鋼鐵等則著力于上下游一體化。
除了央企重組，地方國企改革同樣值得關注。
上海艾芳資產(chǎn)管理有限公司的投資總監(jiān)蔣鍇稱，國企改革投資邏輯十分清晰，是中長期行情。從地方來看，蔣鍇表示首先關注發(fā)達省份，市場化程度較高的國企和競爭性較強的行業(yè)，如制造業(yè)、食品飲料、家電、通信等?！暗胤綁艛嘈袠I(yè)改革動力不足，改革效果也可能不好。”
申萬宏源研究稱，上海作為地方國企改革的試驗區(qū)，該區(qū)域內(nèi)的相關國有企業(yè)可能最先受益新一輪國企改革。相關A股標的如光明集團旗下的4家A股上市公司，光明乳業(yè)、海博股份、上海梅林和金楓酒業(yè)，以及百聯(lián)股份、中華企業(yè)、上海醫(yī)藥、新世界等。此外，北京、廣東、河北、河南、安徽、江西、云南等省份的國企改革概念股應成為首選品種。
