6月底，A股一周暴跌近千點(diǎn)，如大家所見(jiàn)，逆轉(zhuǎn)的不只是趨勢(shì)，更有人心。上到滬深兩市交易量從2萬(wàn)億縮水近1/4，下到全國(guó)個(gè)股哀鴻遍野。但是，另一方面國(guó)家經(jīng)濟(jì)干預(yù)可謂是不管不顧，對(duì)硬抬股市的弊端視而不見(jiàn)，已近“拔苗助長(zhǎng)”的姿態(tài)。而在6月底暴跌之后，刺激政策“強(qiáng)心針”就從沒(méi)停過(guò)，從降準(zhǔn)降息到暫停IPO。然而我們只在6月30日看見(jiàn)A股5.53%的較明顯升幅，除此以外，日線均呈一片慘綠。

有著“中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)泰斗、經(jīng)濟(jì)學(xué)界良心”的吳敬璉就說(shuō)過(guò)：“在農(nóng)忙時(shí)大家都埋頭干活，農(nóng)閑時(shí)大家就聚到一起賭錢(qián)。”市場(chǎng)的狂熱就是“短期良藥和長(zhǎng)期毒藥”已被無(wú)數(shù)歷史證實(shí)，美國(guó)、日本、以及中國(guó)08年股災(zāi)皆由此因素發(fā)展引致。

而6月27日，正在英倫金融《投資新思維高峰論壇》上進(jìn)行演講的、原摩根士丹利董事總經(jīng)理、亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石投資顧問(wèn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠得知央行“雙降措施”當(dāng)場(chǎng)指出，透過(guò)拉抬股市，支撐經(jīng)濟(jì)的企圖非常明顯，現(xiàn)在股市泡沫越吹越大，但經(jīng)濟(jì)狀況無(wú)法支撐股價(jià)，而當(dāng)“無(wú)限膨脹”市場(chǎng)預(yù)期一旦無(wú)法滿(mǎn)足，結(jié)局只有一個(gè)，那便是泡沫的爆破。

NO2.資金面的變化!

本輪牛市主要還是靠資金推動(dòng)，而央行對(duì)此“行為怪異”，從監(jiān)管層的“赤裸裸打壓”，證監(jiān)會(huì)清理場(chǎng)外配資、收縮量融、巨量IPO、而這個(gè)時(shí)候央行“拒絕放水”，錢(qián)少了，路子多了，資金推動(dòng)型的牛市就再也漲不起來(lái)了，其實(shí)講得通俗一點(diǎn)，這是“央媽”對(duì)自己的實(shí)體經(jīng)濟(jì)外強(qiáng)中干實(shí)在是清楚不過(guò)，所以想想泡沫軟著陸法子，可惜我們看到的是“有心殺賊、無(wú)力回天”，說(shuō)到底，還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)不佳啊。

英倫金融《投資新思維高峰論壇》的另一主講、英倫金融研究部首席顧問(wèn)、香港三大金匯名家之一蘇子先生則一再剖析亞太以及世界格局內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。他表示：全球經(jīng)濟(jì)無(wú)人獨(dú)善，而且目前環(huán)球金融市場(chǎng)正深陷漩渦，債市的風(fēng)險(xiǎn)如箭在弦，美元強(qiáng)勢(shì)同時(shí)也為非美貨幣帶來(lái)壓力，而在加息預(yù)期下，金銀則是“低處未見(jiàn)低”。在股票中受到損失的投資者也不必灰心，只要掌握以上的環(huán)球大趨勢(shì)，投資者只要能正確地調(diào)整投資組合，就能獲得理想的投資回報(bào)。而對(duì)于民眾最為關(guān)注的股市問(wèn)題，美元加息必定使得現(xiàn)存在于股市的國(guó)際資本外流，另一方面，加息使得美元繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)無(wú)疑，這會(huì)使得人民幣將會(huì)處于偏強(qiáng)的走勢(shì)，同時(shí)也不利于國(guó)內(nèi)股市。

NO3.杠桿牛?轉(zhuǎn)型牛?政策牛?

以上“三牛”皆為股市偽命題!造成股市的急速而下正是相當(dāng)一部分配資盤(pán)和融資盤(pán)的爆破!我們都知道，爆倉(cāng)絕對(duì)不是好事情，這直接消滅了股市里的有生力量，導(dǎo)致的連環(huán)反應(yīng)就是爆倉(cāng)促使股價(jià)下走，然后繼續(xù)觸及更多爆倉(cāng)位，而后這部分錢(qián)瞬間蒸發(fā)，永不回來(lái)。而轉(zhuǎn)型牛，是不是要央企搞一個(gè)合并股就必須漲十倍?中國(guó)中車(chē)的腰斬就是證明，股市是很重要，但它并不是改革成敗與否的象征，而這樣的論調(diào)使得所以企業(yè)一窩蜂去搞互聯(lián)網(wǎng)了，不會(huì)不在提升效率的同時(shí)，降低了利潤(rùn)?

政策牛則更好理解，通俗點(diǎn)說(shuō)乃是“跟黨走”!，但是散戶(hù)們真正知道什么是形式主義政策動(dòng)作嗎?同于6月27日，在英倫金融《投資新思維高峰論壇》上，主講之一、國(guó)務(wù)院發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院張岸元博士就對(duì)此做出了正面回應(yīng)：頻繁的政策出臺(tái)使市場(chǎng)“麻木”是必然的，政策實(shí)施沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)支撐行情的走勢(shì)，這對(duì)市場(chǎng)的信心會(huì)造成很大打擊，所以市場(chǎng)對(duì)降息降準(zhǔn)的刺激預(yù)期實(shí)際上是不斷下降的。

而國(guó)際著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠先生在論述中國(guó)股市泡沫破滅的同時(shí)也對(duì)此加以佐證，所謂的“政策抬拉”：6月底的A股走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)的中期預(yù)期造成了很大的負(fù)面影響。“之前大家都覺(jué)得，A股每次下跌都是反彈的機(jī)會(huì)，進(jìn)入的機(jī)會(huì)，這種信心已經(jīng)被打破，對(duì)市場(chǎng)的士氣就會(huì)有影響，再來(lái)反彈的話，也會(huì)走弱。所以，對(duì)于股市而言，降息降準(zhǔn)是形式主義的政策動(dòng)作，實(shí)際作用不大。”

對(duì)于投資者朋友，張岸元博士還是一再?gòu)?qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)于投資的重要性，而如今中國(guó)最重要的金融戰(zhàn)略政策莫過(guò)于“一帶一路”。“一帶一路”將依靠中國(guó)與有關(guān)國(guó)家既有的雙、多邊機(jī)制，形成行之有效的區(qū)域合作平臺(tái)。由于“一帶一路”是戰(zhàn)略實(shí)施性政策，所以并不流于形式主義。它將主動(dòng)地發(fā)展與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信、經(jīng)濟(jì)融合、文化包容的利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體。

張岸元博士表示：“一帶一路”帶給投資者的，可以說(shuō)是“危中有機(jī)”!因?yàn)槭芑萦?ldquo;一帶一路”戰(zhàn)略的項(xiàng)目，往往是極具投資潛力的選擇，但又由于政策方針與真實(shí)回報(bào)具有一定差異性，想要尋找真正具備豐厚投資潛力的項(xiàng)目，必須先對(duì)政策有著更深入的了解。張博士表示，對(duì)“一帶一路”不能抱有過(guò)于投機(jī)與跟風(fēng)的心態(tài)，而是應(yīng)該關(guān)注產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展能力，并且具備地區(qū)性甚至于世界性的競(jìng)爭(zhēng)力，因?yàn)?ldquo;一帶一路”惠及項(xiàng)目有著不可排除的風(fēng)險(xiǎn)性，包括地緣政治與宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。但是，也請(qǐng)投資者朋友莫要喪失信心，整體而言機(jī)遇還是大于挑戰(zhàn)的，所以身為投資者應(yīng)該緊跟政策大方向，緊緊把握好“一帶一路”帶來(lái)的投資先機(jī)。

一帶一路“危中有機(jī)”!

對(duì)于投資者而言，基于“一帶一路”的“危機(jī)并存”局面，選擇與“一帶一路”沿線產(chǎn)業(yè)與國(guó)內(nèi)需求契合度高的投資產(chǎn)品是最為合適，也是最能給投資者帶來(lái)利益的。因?yàn)槠湟?，產(chǎn)業(yè)受到政策扶持，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈擁有極其長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展能力，其二，地緣政治與宏觀經(jīng)濟(jì)都無(wú)法打擊此類(lèi)產(chǎn)品較為穩(wěn)定、流動(dòng)的獨(dú)特屬性。

而另一方面，我們還應(yīng)該注重投資產(chǎn)品的抗泡沫屬性，所以其必須具有自身流通價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。像股票這樣，把個(gè)股膨脹成本益比達(dá)到數(shù)百倍的一個(gè)個(gè)氣球，就絕對(duì)不是散戶(hù)的首選。

那么我們縱觀各類(lèi)投資產(chǎn)品，有哪個(gè)具備以上這些特質(zhì)呢?其實(shí)，近來(lái)因石油輸出國(guó)組織(OPEC)打壓價(jià)格而受到國(guó)際投資者青睞的投資產(chǎn)品——原油就同時(shí)擁有了這三個(gè)優(yōu)點(diǎn)。

首先，國(guó)家大力推行的“一帶一路”金融戰(zhàn)略中，沿線國(guó)家資源稟賦和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求有很高的契合度，而“一帶一路”涵蓋的中東地區(qū)國(guó)家所富藏的原油資源，使得現(xiàn)在成為中國(guó)原油市場(chǎng)加快發(fā)展的最有利時(shí)機(jī)。

其次，原油除了是能源產(chǎn)業(yè)外，更是化工產(chǎn)業(yè)。它為農(nóng)業(yè)、能源、交通、機(jī)械、電子、紡織、輕工、建筑、建材等工農(nóng)業(yè)和日常生活提供配套和服務(wù)，原油為目前流動(dòng)性最大的交易產(chǎn)品，其流動(dòng)性良好和價(jià)格透明保證了良好的實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍度，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)足夠活躍則可有效對(duì)抗經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生。

最后，原油是全球交易量最大的商品，幾乎不可能發(fā)生單一操控價(jià)格的情況，投資者可在全球開(kāi)放性市場(chǎng)的公平環(huán)境下進(jìn)行交易。這使得原油為泡沫之下的投資者帶來(lái)極具潛力的投資方式。其實(shí)，去年底原油出現(xiàn)大幅超賣(mài)，若在當(dāng)時(shí)以低位42美元，運(yùn)用1000美元買(mǎi)入一手，以現(xiàn)在水平則可以獲利逾18000美元，回報(bào)率近1800%，即18倍回報(bào)，可見(jiàn)回報(bào)之巨大。

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