賈康建言宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：積極引導(dǎo)股市也應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)

　　文章導(dǎo)讀： 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本特征是下行壓力繼續(xù)存在，而且客觀地講，今年一季度還有壓力繼續(xù)增大的跡象。

　　【熱點(diǎn)觀察】對(duì)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的七點(diǎn)建議

　　現(xiàn)在大家都在討論“新常態(tài)”，“新”已經(jīng)有目共睹，但是“?！边€沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)。在中國(guó)進(jìn)入中等收入階段后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)怎樣得到繼續(xù)發(fā)展、升級(jí)換代、不被天花板擋住，這是一個(gè)非常實(shí)質(zhì)性、挑戰(zhàn)性的大問(wèn)題。

　　華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長(zhǎng) 賈康

　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本特征是下行壓力繼續(xù)存在，而且客觀地講，今年一季度還有壓力繼續(xù)增大的跡象?，F(xiàn)在大家都在討論“新常態(tài)”，“新”已經(jīng)有目共睹，但是“常”還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)。怎么完成這個(gè)由“新”到“?！钡倪^(guò)程，并對(duì)接一個(gè)我們所追求的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量提升、升級(jí)版的，且盡可能長(zhǎng)時(shí)間中高速的增長(zhǎng)平臺(tái)，值得很好思考，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀態(tài)還有待努力引導(dǎo)對(duì)接。

　　“不匹配度”倒逼改革

　　要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，特別需要在“優(yōu)化結(jié)構(gòu)”、“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”這兩個(gè)關(guān)鍵詞上做出實(shí)質(zhì)性的努力。從現(xiàn)在的形態(tài)看，今年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)7%的增速，說(shuō)明我們已經(jīng)處在重要的市場(chǎng)心理關(guān)口，前瞻性綜合考慮和相機(jī)抉擇的調(diào)控把握是十分重要的。

　　我們已經(jīng)看到一些值得肯定的方面。在這幾年經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、繼續(xù)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)的過(guò)程中，就業(yè)情況完成得還是比較好的，前兩年都保持在1300萬(wàn)以上的城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位的水平上；服務(wù)業(yè)的發(fā)展也不錯(cuò)，2014年消費(fèi)率有所上升；市場(chǎng)化的簡(jiǎn)政放權(quán)和結(jié)構(gòu)性減稅也都有收獲。但另一方面，還存在明顯的勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)喪失的問(wèn)題，企業(yè)的感受就是“招工難”。

　　在中國(guó)進(jìn)入中等收入階段后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)怎樣得到繼續(xù)發(fā)展、升級(jí)換代、不被天花板擋住，這是一個(gè)非常實(shí)質(zhì)性、挑戰(zhàn)性的大問(wèn)題?，F(xiàn)在要通過(guò)一系列努力消化、擠掉過(guò)剩產(chǎn)能，但這是一個(gè)相對(duì)概念，在我們可為的范圍內(nèi)，如果能在增加有效供給的投資領(lǐng)域里做得更好，投資驅(qū)動(dòng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化結(jié)合，是可以把一些過(guò)剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為打造升級(jí)版的有效產(chǎn)能。

　　尤其是今年兩會(huì)有“2015年是改革的關(guān)鍵之年”的表述，全面小康目標(biāo)配上全面改革，中央要求在2020年要取得決定性成果，同時(shí)這與四中全會(huì)后強(qiáng)調(diào)的全面依法治國(guó)、全面從嚴(yán)治黨更有內(nèi)在的聯(lián)系。這里面最關(guān)鍵的“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”，首先是制度層面的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)轉(zhuǎn)軌改革。這個(gè)全面改革的部署在時(shí)間表上相當(dāng)清楚，在2020年要取得“決定性成果”之前，中央還明確要求新一輪財(cái)稅體制改革在2016年要基本完成重點(diǎn)工作和任務(wù)，這是三中全會(huì)后政治局首先審批通過(guò)其方案的具體推進(jìn)配套改革的重頭戲。在2016年，如何使財(cái)稅改革的重點(diǎn)和基本事項(xiàng)能夠做出來(lái)，銜接2017年的十九大和2020年的發(fā)展與改革目標(biāo)，這是在考慮宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的同時(shí)所必須充分重視的問(wèn)題。

　　我們從各個(gè)角度可以看到，現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)展和中長(zhǎng)期改革時(shí)間表已呈現(xiàn)“不匹配度”的問(wèn)題。在一些攻堅(jiān)克難的改革事項(xiàng)上，從思路上看，要追求全面改革的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)不滯后于時(shí)間表，需明確改革是把短期調(diào)控和中長(zhǎng)期“四個(gè)全面”的追求對(duì)接起來(lái)的一個(gè)帶有綱舉目張意義的龍頭，只有有效沖破利益固化的藩籬、真正實(shí)質(zhì)性地抓住以改革為核心的有效制度供給，我們才能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化“中國(guó)夢(mèng)”。

　　還應(yīng)指出，在實(shí)際運(yùn)行層面，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新被一再?gòu)?qiáng)調(diào)，但實(shí)際上企業(yè)面臨的綜合實(shí)際成本仍然是相當(dāng)高的，其中非常明顯的相關(guān)制約不能忽視。在融資上，除了“融資難、融資貴”，融資還有險(xiǎn)。在融資方面，綜合的實(shí)際成本，不能簡(jiǎn)單看財(cái)務(wù)報(bào)表上融資是多大成本，還有很多其他的隱性的負(fù)擔(dān)，我們必須在認(rèn)識(shí)、適應(yīng)、引領(lǐng)“新常態(tài)”和推進(jìn)改革的過(guò)程中化解對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的制約。

　　當(dāng)前的幾件可為之事

　　在可做之事方面，我想強(qiáng)調(diào)一下，需要積極考慮當(dāng)下對(duì)各種可用的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化措施，即供給管理角度和需求管理角度可以做的事情。如果形成一定的共識(shí)，則要及早動(dòng)作，力求見(jiàn)效快、有作為。這方面我想強(qiáng)調(diào)幾個(gè)觀察的角度。

　　第一，部署和引導(dǎo)選擇性“聰明投資”，增加有效供給，調(diào)動(dòng)產(chǎn)能潛力。在我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)上，在社會(huì)生活中可以觀察到許多迫切的投資需要，比如我們的城際交通還必須進(jìn)一步發(fā)展。在建成的中心區(qū)內(nèi)，公交體系建設(shè)上還有大量事情需要做，北京就是最明顯的具體的可觀察案例，其他的大中城市大同小異。我們必須實(shí)現(xiàn)立體化的城市基礎(chǔ)設(shè)施的連通，環(huán)路、地鐵網(wǎng)和所有的連接要素要像東京那樣立體化，才能最大限度地減少中心區(qū)域公眾的“出行痛苦”。這種立體化的連通系統(tǒng)必須和中等收入階段以后機(jī)動(dòng)車保有量提升、大量停車場(chǎng)的硬件相配套，當(dāng)然這些停車場(chǎng)的建設(shè)必須在政府規(guī)劃下進(jìn)行。

　　所有這些事情要通盤考慮，就有很多可為之處，包括現(xiàn)在大家都注意到的智慧城市的硬件系統(tǒng)建設(shè)?，F(xiàn)在這方面建議才剛剛開(kāi)始，把這些事情抓緊做是非常有必要的，而且在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)調(diào)控中有特別的意義。利用一些產(chǎn)能可用空間，形成釋放需求所對(duì)應(yīng)的供給，來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，很多公共工程可以在基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)換代。比如我們的城市綜合管廊建設(shè)、海綿城市，已經(jīng)被人們關(guān)注。綜合管廊之類的建設(shè)必須通盤規(guī)劃，大資金，大手筆，今后所有新區(qū)亟應(yīng)明確規(guī)定按綜合管廊來(lái)建設(shè)，老區(qū)的改造則要乘勢(shì)而上，抓住可做的事情盡可能趕早往前走，比如城市網(wǎng)格化管理的系統(tǒng)，對(duì)地源熱泵等綠色低碳發(fā)展技術(shù)方式的推廣，下水系統(tǒng)的安全性改造，集中供熱、供暖體系的改造，分布式能源進(jìn)入社區(qū)，等等。

　　第二，從中長(zhǎng)期的發(fā)展和當(dāng)下優(yōu)化宏觀調(diào)控看，應(yīng)該盡快考慮調(diào)整放開(kāi)二胎的政策。首先，中國(guó)的生育率長(zhǎng)期偏低；其次，當(dāng)今中國(guó)人的生育意愿明顯偏低，今年國(guó)家衛(wèi)計(jì)委公布，原來(lái)預(yù)計(jì)年度新增200萬(wàn)人，但實(shí)際申請(qǐng)人數(shù)只有106.9萬(wàn)對(duì)夫婦，真正出生的只有47萬(wàn)人。從長(zhǎng)期看，放開(kāi)二胎的政策調(diào)整會(huì)使中國(guó)人口老齡化壓力不會(huì)像現(xiàn)在估計(jì)得這么沉重。

　　第三，結(jié)合教育、醫(yī)療改革等社會(huì)方方面面關(guān)心的事情，引入社會(huì)資本的PPP項(xiàng)目推進(jìn)，應(yīng)該做得更積極一些，這和教育改革、醫(yī)療改革的結(jié)合是非常重要的。

　　第四，中央明確的政策性金融方面的作為，以及必須以產(chǎn)業(yè)基金、引導(dǎo)基金來(lái)進(jìn)一步調(diào)動(dòng)方方面面的潛力、活力，來(lái)推進(jìn)聰明投資、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。在此方面我們認(rèn)為大有可為，要抓住不放。

　　第五，從總量調(diào)節(jié)角度來(lái)說(shuō)，2012年以來(lái)已經(jīng)有多次降準(zhǔn)降息，有必要的話，不應(yīng)排除新的降準(zhǔn)降息動(dòng)作。

　　第六，在陽(yáng)光化地方債的可用空間方面應(yīng)作預(yù)案。今年是執(zhí)行預(yù)算法新框架的第一年，政府的做法相對(duì)謹(jǐn)慎，但是未來(lái)在一定的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，可以做得更有力度一些，和積極財(cái)政政策的“加力增效”對(duì)接。

　　第七，當(dāng)下在積極引導(dǎo)股市的同時(shí)，應(yīng)該高度關(guān)注和前瞻性地防范股市的風(fēng)險(xiǎn)。這方面見(jiàn)仁見(jiàn)智，但總體來(lái)說(shuō)畢竟有一個(gè)基本判斷，即得承認(rèn)當(dāng)下股市發(fā)展的牛市行情在帶來(lái)一系列正效應(yīng)的同時(shí)，畢竟還不是基本面的、明確有支撐力的行情，可以說(shuō)帶有政策市、改革市、資金市、消息市這樣的一些特征。在這個(gè)過(guò)程中掌握得好，我們可以得到正面效應(yīng)；但是如果沒(méi)有前瞻性地加以引導(dǎo)的話，過(guò)去已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)的大的波動(dòng)就可能在未來(lái)或早或遲地出現(xiàn)，從而帶來(lái)一些負(fù)面效應(yīng)，因此不可不防。