償債高壓下，碧桂園啟動“債轉(zhuǎn)股”

2023-09-01 07:47:03 來源：21世紀經(jīng)濟報道

8月30日，碧桂園發(fā)布公告稱，其與認購人訂立認購協(xié)議，將發(fā)行3.51億股新股，發(fā)行價格為0.77港元/股，較前一個交易日股價折讓約15.38%，認購股份的總代價為2.7億港元。本次發(fā)行的股份約為發(fā)行后公司總股本的1.25%。

股價跌破1港元/股后啟動配股，自然是有隱情。細究這一次配股公告，碧桂園的最終目的是債轉(zhuǎn)股。

在公告中，碧桂園表示，所得款項將用于抵銷碧桂園此前根據(jù)融資協(xié)議欠認購人的部分款項，故此碧桂園也將不會因本次認購事項而收取現(xiàn)金所得款項。同時，碧桂園還將使用內(nèi)部資源結(jié)付本次認購事項承擔的專業(yè)費用及所有其他相關(guān)開支。

這筆貸款的貸款人是同為港股上市公司的建滔集團。根據(jù)建滔集團公告，這是一家投資控股公司主要從事制造及銷售覆銅面板、印刷線路板、化工產(chǎn)品、磁電產(chǎn)品、房地產(chǎn)發(fā)展及投資以及投資業(yè)務(wù)。

2021年12月1日，建滔集團與碧桂園簽訂融資協(xié)議，向其解除18.8億港元的定期貸款，碧桂園方面也已同意分期償還這筆貸款連同利息，首筆貸款為3.19億港元，建滔股份將通過認購股權(quán)部分抵銷碧桂園需償還的上述分期款項結(jié)算，此外，碧桂園也已經(jīng)以現(xiàn)金償還這筆分期款項剩余的應(yīng)還款項。

債轉(zhuǎn)股的方式雖然一直在出險房企的討論范疇內(nèi)，但是真正執(zhí)行的卻不多見，碧桂園在尚未出險之際作出此種安排，也讓碧桂園的投資者對之態(tài)度審慎。如果未來大規(guī)模采取這種方式進行債權(quán)置換，碧桂園的價值幾何，的確具有不確定性。

建滔集團則認為，考慮當前股價及市場環(huán)境，董事會認為認購事項及認購協(xié)議下擬進行的交易能夠?qū)?yīng)收款項轉(zhuǎn)為公開上市股份以提高流動性及靈活性，因此認購條款屬公平合理，并符合其及股東的整體利益。

碧桂園目前正處在債券展期的關(guān)鍵時刻。根據(jù)此前出爐的初步方案，碧桂園旗下“16碧園05”擬展期三年，分七期兌付：首付6%(到期后的第1、2、3個月分別支付2%的本金)；2024年9月的本金兌付比例為10%；2025年9月的本金兌付比例為15%；2026年3月的本金兌付比例為25%；最后一期2026年9月的本金兌付比例為44%。

由于投票進展并非十分順利，“16碧園05”的投票日期也進行了延后，且在近期增加了《關(guān)于增加40個自然日寬限期的議案》供投資者投票。這一議案的主要內(nèi)容是，提請債券持有人同意對將于9月2日到期的“16碧園05”的本金或利息，給予碧桂園40個自然日期限的寬限期。

“16碧園05”本于2023年8月23日至25日召開第一次債券持有人會議，此后 “16碧園05”債券持有人第一次會議的投票時間延長至8月31日。截至今日發(fā)稿，“16碧園05”的最終投票結(jié)果尚未出爐，碧桂園首只展期債券能否順利通關(guān)，還不確定。