本周銀行業(yè)開始進入業(yè)績披露季。根據(jù)貝殼財經(jīng)記者初步梳理，本周起至月底，42家A股上市銀行將陸續(xù)披露今年上半年業(yè)績情況。截至8月22日，已有7家銀行公布了上半年業(yè)績快報，其中有江蘇銀行、常熟銀行、杭州銀行、成都銀行4家銀行歸母凈利潤同比增速仍保持在20%以上，遠高于商業(yè)銀行總體指標。

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多位受訪的業(yè)內(nèi)人士認為，今年上半年，商業(yè)銀行盈利能力總體有所回升，但預計凈息差或仍將延續(xù)收窄趨勢。展望今年下半年，銀行業(yè)凈息差仍存壓力。控制銀行體系負債成本勢在必行，且較為迫切。

營收增速整體小幅下行盈利增速延續(xù)較強增長勢頭

貝殼財經(jīng)記者梳理了7家銀行業(yè)績快報發(fā)現(xiàn)，在這7家銀行中，江蘇銀行、常熟銀行、杭州銀行、成都銀行歸屬母公司股東凈利潤同比增速超過了20%。瑞豐銀行和蘭州銀行的歸屬母公司股東凈利潤同比增速超過了15%。僅浦發(fā)銀行歸屬母公司股東凈利潤為負。

不過，多家銀行營收增速整體小幅下行。盡管7家銀行中除浦發(fā)銀行外，營業(yè)收入同比增速均超過6%，但部分銀行同比增速較一季度略有下降。其中，江蘇、成都、瑞豐季環(huán)比分別提升0.3個百分點、1.5個百分點、0.1個百分點，但浦發(fā)、杭州、蘭州、常熟季環(huán)比分別下降3.7個百分點、1.5個百分點、3.2個百分點、1個百分點。

光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰預計，擴表放緩致使凈利息收入增速小幅下降，非息收入較好表現(xiàn)，信用成本大體穩(wěn)定對盈利增速形成有力支撐。

根據(jù)7家銀行披露的業(yè)績快報顯示，部分城農(nóng)商行總資產(chǎn)增速中樞在15%左右，高于銀行業(yè)11%的平均水平。除浦發(fā)銀行、江蘇銀行小幅下降，杭州、成都、蘭州、常熟、瑞豐環(huán)比降幅在1.5~6個百分點之間。

王一峰認為，現(xiàn)階段經(jīng)濟恢復基礎(chǔ)仍不牢固，居民加杠桿意愿偏弱，信貸擴張更多依賴于政府及準政府類投資，政策性銀行及國有大行發(fā)揮“頭雁”作用，疊加部分樣本銀行上半年貸款投放節(jié)奏較快、投放進度前移，對信貸增速形成一定拖累。但是從絕對水平看，江浙、成渝地區(qū)上市銀行信貸投放仍維持較大強度，同比增速分布于13%-20%。

凈息差或維持收窄態(tài)勢存量個人房貸利率是否調(diào)降備受關(guān)注

展望銀行業(yè)績增長，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，銀行凈息差或仍將維持收窄態(tài)勢。根據(jù)國家金融監(jiān)督總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年商業(yè)銀行凈息差維持在1.74%。分銀行類型看，國有行息差分別為1.67%，較一季度末下降2個基點；股份制銀行為1.81%，較一季度下降2個基點。

央行在《2023年二季度貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模和利潤總量逐步擴大，但凈息差和資產(chǎn)利潤率處下降趨勢。隨著利率市場化改革深入推進，信貸市場競爭加劇，尤其新冠肺炎疫情以來，貸款利率下降較多，銀行盈利能力有所下降。

國泰君安銀行業(yè)分析師張宇表示，從合理性來看，央行提出銀行釋放利潤—補充資本—反哺經(jīng)濟的傳導鏈條，認可銀行當前的利潤表現(xiàn)是合理的，從時間周期看，這明確提出金融周期與經(jīng)濟周期之間不完全同步，銀行需要未雨綢繆，應理性看待。

展望今年下半年，王一峰認為，息差壓力點主要在于 6月、8月央行兩次調(diào)整市場利率，預計后續(xù)銀行體系存量資產(chǎn)仍面臨滾動重定價壓力。同時，央行還多次指出，“指導商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個人住房貸款利率”，預計存量按揭貸款利率將擇日下調(diào)，屆時也將對銀行體系凈息差形成影響。

中泰證券研究所所長戴志鋒亦指出，存款對成本的緩釋力度久期較長，需等存款到期以后才會體現(xiàn)在銀行財報。但前期連續(xù)調(diào)降LPR疊加新發(fā)定價下行，銀行負債端緩釋力度跟不上資產(chǎn)端下行幅度，銀行息差已經(jīng)接近壓力底線。因此，他預計，2022年9月以來的第三輪下調(diào)存款掛牌利率或?qū)⒑芸斓絹怼?/p>

據(jù)戴志鋒測算，存款利率下行10個基點，將對今年4季度至明年年底的上市銀行息差合計帶來1.4bp的息差改善空間。其中，農(nóng)商行由于定期存款占比較高，受益較大。

資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善瑞豐銀行不良貸款率下降0.1個百分點

根據(jù)7家銀行業(yè)績快報顯示，今年上半年各家銀行不良貸款率均有所下行。在這7家銀行中，有5家銀行不良貸款率處于1%以下的較低水平。其中，瑞豐銀行不良貸款率下降了0.1個百分點，是7家銀行中不良貸款率下降最多的銀行。

7家銀行中，亦均較年初有所提升。常熟銀行、杭州銀行、成都銀行的撥備覆蓋率達到500%以上，江蘇銀行撥備覆蓋率為378.09%，瑞豐銀行撥備覆蓋率為298.94%。

從商業(yè)銀行整體來看，資產(chǎn)質(zhì)量亦繼續(xù)改善。根據(jù)國家金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額較上季末增加831億元，不良貸款率1.62%，連續(xù)10 個季度環(huán)比下降后不良率開始持平。這意味著行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，風險抵補能力繼續(xù)加強。

中銀研究認為，2023 年以來，銀行業(yè)在保證支持實體經(jīng)濟力度不減的基礎(chǔ)上，高度重視信用風險管理，綜合運用多種處置手段，防范和化解潛在不良風險，保障資產(chǎn)質(zhì)量整體向好。從全年看，隨著實體經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，企業(yè)主體經(jīng)營情況改善，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量將延續(xù)向優(yōu)向好態(tài)勢，不良貸款率有望進一步下行。

此外，廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍認為，今年貨幣政策主要落腳于經(jīng)濟的負債端，緩釋下行壓力，若要提振經(jīng)濟資產(chǎn)端預期，財政政策更重要。今年財政退坡明顯，好在財政本身有預算和周期，后續(xù)大概率重回擴張，8月高頻政府發(fā)債情況已有明顯好轉(zhuǎn)。隨著財政重回擴張，穩(wěn)地產(chǎn)政策加碼，企業(yè)利潤感知和預期有望改善，繼續(xù)看好銀行板塊絕對收益行情。

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