（原標題：全自動繞線市場需求旺盛，技術優(yōu)勢之下科瑞思有望占據(jù)先機）

近年來，在網(wǎng)絡通訊、消費電子、汽車電子等下游市場需求的拉動下，全自動繞線市場呈現(xiàn)出良好增長態(tài)勢。根據(jù)機構測算，預計到2026年我國繞線機行業(yè)市場規(guī)模將達到56.44億元，市場規(guī)模將較2018年市場規(guī)模增長超60%。當下，隨著其對手工繞線的替代正持續(xù)加速，市場需求的缺口亦正持續(xù)打開。

(相關資料圖)

作為一家以全自動繞線技術為核心的上市企業(yè)，科瑞思（301314.SZ）一直以為客戶提供磁性元器件生產(chǎn)服務、全自動繞線設備及電子元器件全自動生產(chǎn)裝備為核心主營。據(jù)公告顯示，其上市以來的短短三個月左右的時間里，科瑞思已多次受到中信建投、廣發(fā)證券、天風證券、長城基金、平安資產(chǎn)等券商及資管機構的現(xiàn)場和電話調(diào)研，企業(yè)發(fā)展受到了機構方的持續(xù)關注。其在核心技術領域的優(yōu)勢及經(jīng)營層面的優(yōu)質(zhì)成長屬性亦逐漸成為了市場關注的重點。

繞線業(yè)務居于行業(yè)領導地位

穩(wěn)健經(jīng)營蘊藏未來成長機遇

從業(yè)務領域來看，科瑞思的業(yè)務主要包括全自動繞線設備、小型磁環(huán)線圈繞線服務以及全自動電子元器件裝配線。其產(chǎn)品可應用于網(wǎng)絡通訊、消費電子、汽車電子、安防電子、智能家居和智能儀表等多個領域。

根據(jù)2022年數(shù)據(jù)顯示，全年公司小型磁環(huán)線圈繞線服務共實現(xiàn)營收2.20億元，占主營業(yè)務收入比重約72%，是公司主要的營收來源。據(jù)悉，早在2015年，科瑞思便成功研制出T1/T2全自動繞線機，實現(xiàn)小型磁環(huán)繞線大規(guī)模全自動生產(chǎn)，顛覆了效率低下的人工繞線傳統(tǒng)模式。而后通過在該領域的長期深耕，公司現(xiàn)已成為國內(nèi)網(wǎng)絡變壓器磁環(huán)繞線、電感繞線生產(chǎn)行業(yè)的領軍企業(yè)。

研究顯示，目前，在網(wǎng)絡變壓器全自動繞線領域，僅有包括科瑞思在內(nèi)的兩家廠商掌握相關技術并成功研發(fā)出相應設備，且占據(jù)了較高的市場集中度。從設備數(shù)量來看，根據(jù)2021年末數(shù)據(jù)，可推算科瑞思生產(chǎn)的T1/T2雙環(huán)繞線機占有率約60%。而在電源電感蝴蝶繞法全自動繞線領域，尚未有知名的自動化領域競爭者，在行業(yè)內(nèi)的競爭力處于絕對領先。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，2019年至2021年，科瑞思的總體營收規(guī)模已由2.48億元增至3.77億元，復合增速達到23.3%，公司的業(yè)績成長屬性已然顯現(xiàn)。而就2022年的業(yè)績情況而言，盡管受行業(yè)庫存周期及整體經(jīng)濟形勢等因素影響，公司繞線業(yè)務整體有所波動，但從長遠來看，由于隨著社會整體信號傳輸量需求增加，下游網(wǎng)絡變壓器及電源電感需求依然呈上升態(tài)勢，公司繞線業(yè)務長期看仍具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

此外，除繞線業(yè)務外，公司當前亦在根據(jù)客戶定制化需求研發(fā)和銷售汽車貼片電感、汽車變壓器、汽車馬達裝配生產(chǎn)線等全自動電子元器件生產(chǎn)設備。預計汽車電子和新能源產(chǎn)品生產(chǎn)裝備業(yè)務需求的穩(wěn)定增長亦將為公司發(fā)展打造新的成長路徑。

核心技術打造行業(yè)競爭壁壘

人口紅利消失后自動繞線有望產(chǎn)生巨大空間

據(jù)了解，由于具備體積小、精密度高且繞線方法復雜的特點，全自動繞線設備的開發(fā)難度較大，其往往需要參與企業(yè)在機械、信息、自動控制、軟件編程等方面具備扎實的技術儲備。而作為領域內(nèi)少有的高新技術企業(yè)，科瑞思多年來一直致力于通過專注技術研發(fā)，并不斷強化其在領域內(nèi)的優(yōu)勢競爭力。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年期間，科瑞思在研發(fā)領域的投入分別達到1542.5萬元、2823.4萬元和2377.95萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為6.18%、7.50%和7.75%。持續(xù)高水平的研發(fā)投入為公司在核心技術領域打造了堅實壁壘。

據(jù)公告披露，目前在業(yè)務領域內(nèi)科瑞思已經(jīng)逐步形成了“預斷線技術”“T1環(huán)繞線技術”“斷尾線技術”“分線技術”“加線絞線技術”“T2環(huán)繞線技術”和“蝴蝶式繞線技術”等多項具有代表性的核心技術。其核心產(chǎn)品之一的網(wǎng)絡變壓器全自動雙環(huán)繞線設備普通型產(chǎn)品生產(chǎn)效率達 900PCS/H（以 003 普通型為例），產(chǎn)品合格率可達 98.5%，并且可以根據(jù)小型磁環(huán)線圈的特殊要求進行調(diào)整或改造，以適應多產(chǎn)品類型的繞線加工，相關設備和技術均處于行業(yè)領先水平。根據(jù)最新統(tǒng)計，截至2022年，科瑞思已擁有發(fā)明專利16項、實用新型專利150項、軟件著作權30項，專利數(shù)量在行業(yè)內(nèi)亦具有領先優(yōu)勢。

市場人士分析指出，公司所制造的產(chǎn)品小型磁環(huán)線圈為電子變壓器件和電感器件，屬于網(wǎng)絡變壓器和電源電感等磁性元器件的核心部件，而其下游產(chǎn)業(yè)自動化和智能化發(fā)展將有望長期利好行業(yè)需求增長。此外，隨著我國勞動力成本的逐步提升，未來行業(yè)對自動繞線的需求將有望持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，人工繞線在網(wǎng)絡變壓器繞線服務中的占比接近6成，以此來看人工繞線市場仍有較大的替代空間。

企業(yè)方面表示，面向未來，公司將持續(xù)深耕小型磁性線圈繞線服務，不斷探索新的技術領域，強化研發(fā)技術優(yōu)勢，提高公司核心競爭力，鞏固細分領域行業(yè)地位。預計在對手工繞線市場替代的加速以及市場份額向頭部企業(yè)進一步集中的趨勢下，公司在核心領域的技術優(yōu)勢將有望成為其打造未來增長極的關鍵所在。

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