投資建議

(資料圖片僅供參考)

作為外部環(huán)境優(yōu)化以來(lái)的第一次大型網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物節(jié),618期間在平臺(tái)、商家、政府多方讓利下多項(xiàng)數(shù)據(jù)超預(yù)期。我們持續(xù)看好消費(fèi)復(fù)蘇、政策利好、技術(shù)迭代為電商行業(yè)帶來(lái)的利好效應(yīng),餐飲外賣(mài)、旅游產(chǎn)品逐漸成為“電商平臺(tái)新寵”,在助力電商行業(yè)同時(shí),帶動(dòng)線下消費(fèi)的復(fù)蘇進(jìn)程。建議關(guān)注以下投資主線:

AI+電商:直播帶貨是Al虛擬人最易兌現(xiàn)的場(chǎng)景,GMV是能夠直觀感受到行業(yè)景氣度的前瞻性指標(biāo)和直接催化,數(shù)字人帶貨邏輯已經(jīng)在618期間得以驗(yàn)證,或直接推動(dòng)數(shù)字人布局相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)和估值雙提升。建議關(guān)注【天娛數(shù)科】“AI生成”應(yīng)用程序已上線、【遙望科技】虛擬人帶貨將上線、【天地在線】AI數(shù)字人產(chǎn)品——“世優(yōu)BOTA”。

國(guó)貨美妝品牌:“618”期間數(shù)據(jù)好于此前預(yù)期,當(dāng)前板塊處于預(yù)期底部,數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)有望催化市場(chǎng)情緒,建議關(guān)注【珀萊雅】大單品策略優(yōu)勢(shì)顯著、【華熙生物】玻尿酸原料龍頭、【貝泰妮】國(guó)貨藥妝龍頭;【水羊股份】自主品牌+代理雙輪驅(qū)動(dòng)、【青松股份】聚焦化妝品代加工。

旅游/酒店:電商平臺(tái)在618期間預(yù)售各種旅游產(chǎn)品,包括門(mén)票、酒店、機(jī)票等,飛豬數(shù)據(jù)顯示,今年618報(bào)名參與大促活動(dòng)的旅行商品有上萬(wàn)款,同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng);截至6月12日,618活動(dòng)商品累計(jì)已銷(xiāo)售超100萬(wàn)件,有望帶動(dòng)旅游進(jìn)入需求提升、供給增強(qiáng)的新階段,同時(shí)利好線下消費(fèi)的復(fù)蘇。看好優(yōu)質(zhì)景區(qū)和旅游產(chǎn)業(yè)鏈完善的企業(yè)【中青旅、天目湖、宋城演藝】;龍頭酒店逆勢(shì)擴(kuò)張,開(kāi)店持續(xù)放量,不斷夯實(shí)內(nèi)功,頭部效應(yīng)凸顯,直接受益行業(yè)復(fù)蘇,業(yè)績(jī)彈性可期,建議關(guān)注【錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店】。

風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn):經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)際環(huán)境等變動(dòng)

市民消費(fèi)意愿不及預(yù)期:居民收入減少、消費(fèi)信心減弱等影響消費(fèi)意愿

行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn):針對(duì)行業(yè)亂象,監(jiān)管或趨向嚴(yán)格,部分公司存在被整頓調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

政策收緊的風(fēng)險(xiǎn):電商政策的不確定性,未來(lái)存在政策監(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)

變現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn):AIGC產(chǎn)品市場(chǎng)接受度及認(rèn)可度存在不確定性,未來(lái)產(chǎn)品盈利變現(xiàn)能力或不及預(yù)期

輿論炒作風(fēng)險(xiǎn):AIGC概念興起,部分公司存在概念炒作的可能,而實(shí)際技術(shù)/產(chǎn)品/應(yīng)用投入不足,研發(fā)能力欠缺

關(guān)鍵詞：