5 月碳酸鋰進口量 10109.24 噸， 環(huán)比減少 10.64%

根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)， 5 月我國碳酸鋰進口量 1.01 萬噸，同比增長 4.48%，環(huán)比減少 10.64%。 1-5 月，中國碳酸鋰合計進口量 6.04 萬噸，同比增長 40.66%，月度平均進口量 1.21萬噸，高于 2022 年月度平均 1.13 萬噸的進口水平，高出7.08%。 5 月，碳酸鋰進口均價 27.28 萬元/噸，環(huán)比下跌27.96%，我們判斷主要系海外鋰鹽價格變動滯后于國內(nèi)所致。5 月份，中國從智利和阿根廷共進口 10048.1 噸，占比 99.4%。5 月份中國從智利進口碳酸鋰量約 8852.1 噸，環(huán)比減少14.29%，根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)， 4 月份智利出口往中國的碳酸鋰量為 8917.27 噸，與中國 5 月份進口量基本一致。 5 月，中國從阿根廷進口量為 1196 噸，環(huán)比增長 26.43%。

(相關(guān)資料圖)

5 月份智利出口往中國的鋰鹽量為 13104.94 噸， 環(huán)比增長 46.96%

根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)， 2023 年 5 月份智利共出口鋰鹽 21374.79噸，環(huán)比 4 月增長 35.65%。 5 月智利鋰鹽出口給中國約13104.94 噸，環(huán)比增長 46.96%，同比下降 34.90%，占智利總出口量的比例為 61%，環(huán)比增加 4.3pct。 5 月，智利出口給美國、日本、韓國的鋰鹽量分別為 910.13 噸、 1071.64 噸、5209.42 噸，分別環(huán)比變動+120.30%、 +78.52%、 -5.49%， 5 月僅智利出口至韓國的鋰鹽量小幅下滑，其他國家均呈增長趨勢，目前中國仍是智利鋰鹽出口量最大的國家。 2023 年 1~5月，智利共出口鋰鹽 9.22 萬噸，同比減少 6.87%。其中出口給中國的量為 5.42 萬噸，同比減少 5.51%，占比 58.75%，較2022 年同期增長 0.84pct。出口給美國、日本、韓國的量分別為 3035.66 噸、 4479.52 噸、 26135.87 噸，分別同比變動-43.47%、 -31.58%、 +24%。

5 月氫氧化鋰出口量 10962.92 噸， 環(huán)比增長 8.62%

根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)， 5 月份，中國氫氧化鋰出口量為10962.92 噸，同比增長 46.56%，環(huán)比增長 8.62%。 5 月氫氧化鋰出口均價為 33.63 萬元/噸，環(huán)比下跌 11.94%，同比上漲8.73%。 1-5 月，國內(nèi)氫氧化鋰出口總量為 5.13 萬噸，同比增長66.7%， 2023 年 1~5 月度平均出口量為 1.03 萬噸，遠高于 2022年月均 7780 噸的出口量，高出 31.78%。氫氧化鋰基本都出口給日韓， 5 月份出口日本/韓國占比約 97.6%。 5 月份，中國出口到亞洲各國氫氧化鋰合計 10763.89 噸，占比 98.18%，環(huán)比上升 0.25pct。出口給歐洲 192 噸，占比 1.75%，環(huán)比下降0.23pct； 5 月份占比前兩位的分別是韓國和日本，分別出口7793 噸和 2907 噸，分別占總出口量的 71.09%和 26.51%，環(huán)比+0.83pct 和-0.73pct。 1-5 月，中國出口的氫氧化鋰主要供應(yīng)給亞洲地區(qū)，亞洲各國合計 53080 噸，占比 98.12%。其中，韓國和日本出口量分別為 4.02 萬噸和 1.25 萬噸，分別占總出口量的 74%和 23%。

投資建議

根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)， 5 月我國碳酸鋰進口量 1.01 萬噸，同比增長 4.48%，環(huán)比減少 10.64%，其中 87.56%來自于智利；1-5 月，中國碳酸鋰合計進口量 6.04 萬噸，同比增長 40.66%，月度平均進口量 1.21 萬噸，高于 2022 年月度平均 1.13 萬噸的進口水平，高出 7.08%，其中 88.75%來自于智利。智利海關(guān)數(shù)據(jù)顯示， 5 月智利鋰鹽出口給中國約 13104.94 噸，環(huán)比增長46.96%，同比下降 34.90%，占智利總出口量的比例為 61%，環(huán)比增加 4.3pct。 2023 年 1~5 月，智利共出口鋰鹽 9.22 萬噸，同比減少 6.87%，其中出口給中國的量為 5.42 萬噸，同比減少5.51%，占比 58.75%，較 2022 年同期增長 0.84pct。 SQM2023Q1 出口量 4.6 萬噸，是智利碳酸鋰出口量的主要貢獻方。近期鋰鹽價格走勢溫和，主要系上下游對鋰鹽價格博弈仍存，據(jù) SMM 周報及富寶新能源鋰電周報顯示，目前下游材料廠開工率雖有所好轉(zhuǎn)，但對于高價鋰鹽接受程度有限，基本以按需采購為主；供給端來看，礦端價格高位+前期鋰鹽廠去庫明顯，鋰鹽廠目前惜售挺價情緒強烈；上下游鋰鹽價格博弈繼續(xù)。展望下半年，需求端來看， 6 月 21 日電，財政部、稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，公告提出，對購置日期在 2024 年1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過 3 萬元；對購置日期在 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5 萬元， 我們認為該政策長期利好新能源車市場，未來新能源車市場增長可期；供給端來看， 2023Q2 非洲多個礦山如期投產(chǎn)，上周贛鋒旗下 Cauchari-Olaroz 鹽湖項目也如預(yù)期投產(chǎn)，供給端基本按計劃釋放增量，下半年鋰鹽價格走勢的關(guān)鍵點仍然在于新能源車的回暖程度。 在此推薦大家關(guān)注上下游一體化企業(yè)，推薦關(guān)注提前實現(xiàn)鋰精礦收入，阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動力】；新建產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋰云母原料自給率 100%的【永興材料】。受益標的有 Bikita 礦山擴產(chǎn)進行中、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的【中礦資源】。

風險提示

1）全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)期；

2）澳洲 Wodgina 礦山放量超預(yù)期；

3）阿根廷鹽湖新項目投產(chǎn)進度超預(yù)期；

4）宜春鋰云母精礦放量超預(yù)期；

5） 非正式立項項目流入過多；

6）全球電動車銷量不及預(yù)期；

7）全球儲能增速不及預(yù)期。

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