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華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持順豐同城（09699）“買入”評(píng)級(jí)，考慮到公司利潤(rùn)率的提升、戰(zhàn)略更側(cè)重盈利導(dǎo)向，將2023/24/25年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)從-0.20/+1.33/+3.24億元上調(diào)至0.45/1.88/3.34億元，由于可比公司估值下跌及匯率波動(dòng)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)27.5%至12.4港元，同城配送/最后一公里配送服務(wù)分別基于0.9/0.7x 2023E PS（前值：1.1/0.9x；取可比公司中位數(shù)）。公司2023年中報(bào)扭虧為盈主因：1）最后一公里配送收入增速較快；2）訂單密度提升促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；3）運(yùn)營(yíng)底盤管理更加高效。

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