要想了解上市公司經(jīng)營狀況，比起各種研究分析報告，公司定期業(yè)績數(shù)據(jù)自然更加直觀，但在業(yè)績數(shù)據(jù)沒有公布之前，業(yè)績預(yù)告是個不錯的觀測點。

據(jù)交易所規(guī)定，上市公司在發(fā)生凈利潤可能為負、扭虧為盈、盈利且凈利潤升降幅度超過50%的情況下必須進行預(yù)告。因此，業(yè)績預(yù)告一旦出爐，要么大好，要么極差，幾乎很難出現(xiàn)中間情況。

(資料圖)

根據(jù)東財Choice的數(shù)據(jù)，包括北交所在內(nèi)，A股已有45家上市公司公布了2023年二季度的業(yè)績預(yù)告。

多只新股集體“變臉”

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除去金鉬股份，僅預(yù)計“上半年凈利潤與上年同期相比大幅上升”之外，在有可比數(shù)據(jù)的44家上市公司當(dāng)中，43家的預(yù)期歸母凈利潤為正，其中立訊精密的業(yè)績上下限都在40億元以上，其次是阿特斯和永泰能源，這三家也是為數(shù)不多預(yù)告凈利潤超過10億元的上市公司。

此外，有11家上市公司公布的歸母凈利潤增幅上下限當(dāng)中至少有一端為負，也就是說這些公司可能出現(xiàn)利潤下滑。從數(shù)據(jù)上看，這些公司的歸母凈利潤大多只有數(shù)千萬元，并且多為今年內(nèi)上市的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新股。

這些公司上市時間多集中在2023年4~6月，就連股票代碼大多都在同一批次之內(nèi)。成批量集中上市，且上市后業(yè)績又大幅變臉，對股民似乎不負責(zé)任。

業(yè)績預(yù)告，各說各話？

正如前文所述，上市公司在業(yè)績大幅變化的情況下必須發(fā)布業(yè)績預(yù)告，雖然變動原因并非公告必選項，但如果有的話，對于分析業(yè)績確實會錦上添花。

根據(jù)整理，前述有業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)的44家上市公司當(dāng)中，29家披露了具體的變動原因，大多以“預(yù)增”或“略增”的上市公司為主，但內(nèi)容則是五花八門，而且并非各家上市公司敢于“自揭家丑”。

以變動幅度最大的悅心健康(中報歸母凈利潤預(yù)計增長1900%-2133%，扭虧為盈)為例，按該公司的說法，之所以扭虧為盈，一是因為主營業(yè)務(wù)瓷磚銷售收入較去年同期增長約15%，投資性房地產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)收入較去年同期增長約10%；二是因為終止負離子健康材料業(yè)務(wù)以及剝離不良資產(chǎn)的減虧；三是因為轉(zhuǎn)讓全資子公司上海悅心健康科技獲得億元(稅前)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，其中自用房產(chǎn)轉(zhuǎn)投資性房地產(chǎn)在當(dāng)期就確認了約9000萬元的收益。

簡單來說，去掉以上所有非經(jīng)常性收入之后，公司上半年最多盈虧兩平。

(來源：東財Choice，悅心健康F9)

至于近期上市，且受到市場格外關(guān)注的智翔金泰(現(xiàn)簡稱為C智翔-U)，也披露了最新的業(yè)績預(yù)告。按照該公司預(yù)告，2023上半年公司虧損金額較去年同期進一步增加，主要原因是2023年1-6月股份支付費用較上年同期增加較多；同時隨著進入臨床階段的在研產(chǎn)品增加，研發(fā)費用有明顯增長。

智翔金泰業(yè)績預(yù)告中的這一點在媒體報道中也有提及。

據(jù)中國網(wǎng)計算，截至2022年12月31日，智翔金泰賬面貨幣資金和理財產(chǎn)品合計億元，公司此前預(yù)估2023年扣除股份支付后的研發(fā)費用可能達到億元。如果數(shù)據(jù)無誤，這意味著在不上市的情況下，公司手中的現(xiàn)金只夠支撐7個月不到的研發(fā)支出?？紤]到公司其他的支出，以及銀行理財?shù)木唧w種類差異，上述預(yù)測可能還會變化。

(來源：東財Choice，C智翔-U F9)

哪些板塊可能有“意外之喜”

很明顯，披露業(yè)績預(yù)告的上市公司目前只占一小部分，對于其他的上市公司而言，在分析時無疑需要慎重。那么，機構(gòu)對于即將到來的中報行情有什么看法？

有專家指出，雖然上半年經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，但部分行業(yè)依舊有超預(yù)期業(yè)績，建議投資者可從業(yè)績角度抓機會，特別是行業(yè)景氣度高，業(yè)績預(yù)喜有望批量出現(xiàn)的行業(yè)，以及有可能受到外圍觀望資金首選的入市標的。

從上半年的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，業(yè)績回升預(yù)期明確的行業(yè)如國防軍工、光伏、券商等有可能表現(xiàn)搶眼。

東吳證券分析師蘇立贊則是看好另一版塊：軍工。

蘇立贊認為，增量訂單、增量資金、主題優(yōu)勢是軍工行業(yè)核心邏輯的三點驅(qū)動力，相應(yīng)的個股選擇的標準就是，中期調(diào)整中有增量訂單的方向，屬于增量資金配置權(quán)重的個股，以及在軍工的強優(yōu)大中特估國家安全中最先受益的央企軍工標的。

軍工行業(yè)當(dāng)中有四個條線值得關(guān)注：一是軍工集團下屬兼顧改革增效的個股；第二是具有新訂單、新概念、新動量的個股；第三是超跌上游反彈的個股；第四是軍貿(mào)拳頭產(chǎn)品的相關(guān)總裝企業(yè)。

關(guān)鍵詞：