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【15:11 長安汽車(000625)：S7售價(jià)超預(yù)期 爆款潛力突出】

6月26日給予長安汽車(000625)推薦評級。

盈利預(yù)測與投資建議：深藍(lán)S7 最終的起售價(jià)相比預(yù)售價(jià)再降2 萬元，超過市場預(yù)期，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為S7 競爭力強(qiáng)勁，將是深藍(lán)品牌的又一款爆款車型，另外深藍(lán)在渠道方面的領(lǐng)先優(yōu)勢突出，為S7 成為爆款車型加碼助力。公司的傳統(tǒng)自主燃油車擁有多款熱銷車型，盈利能力穩(wěn)健，為公司轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定的造血能力，該機(jī)構(gòu)維持公司2023~2025 年凈利潤預(yù)測為109.3 億/75.7 億/92.5億元，維持公司“推薦”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）深藍(lán)車型銷量可能不達(dá)預(yù)期，將對公司估值造成較大壓力；2）公司新能源車業(yè)務(wù)短期內(nèi)仍將處于虧損狀態(tài)，對公司業(yè)績造成一定負(fù)面影響；3）公司傳統(tǒng)的燃油車業(yè)務(wù)面臨下行壓力，導(dǎo)致公司自主品牌業(yè)務(wù)盈利承壓；4）公司合資板塊持續(xù)下滑，對公司業(yè)績造成一定壓力。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)48次買入評級、12次增持評級、8次推薦評級、7次跑贏行業(yè)評級、5次強(qiáng)推評級。

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