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【15:11 長安汽車(000625)：S7售價超預期 爆款潛力突出】

6月26日給予長安汽車(000625)推薦評級。

盈利預測與投資建議：深藍S7 最終的起售價相比預售價再降2 萬元，超過市場預期，該機構認為S7 競爭力強勁，將是深藍品牌的又一款爆款車型，另外深藍在渠道方面的領先優(yōu)勢突出，為S7 成為爆款車型加碼助力。公司的傳統(tǒng)自主燃油車擁有多款熱銷車型，盈利能力穩(wěn)健，為公司轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定的造血能力，該機構維持公司2023~2025 年凈利潤預測為109.3 億/75.7 億/92.5億元，維持公司“推薦”評級。

風險提示：1）深藍車型銷量可能不達預期，將對公司估值造成較大壓力；2）公司新能源車業(yè)務短期內(nèi)仍將處于虧損狀態(tài)，對公司業(yè)績造成一定負面影響；3）公司傳統(tǒng)的燃油車業(yè)務面臨下行壓力，導致公司自主品牌業(yè)務盈利承壓；4）公司合資板塊持續(xù)下滑，對公司業(yè)績造成一定壓力。

該股最近6個月獲得機構48次買入評級、12次增持評級、8次推薦評級、7次跑贏行業(yè)評級、5次強推評級。

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