【資料圖】

重點關(guān)注

【宏觀經(jīng)濟】4 月美國國際資本流動報告點評*管濤。4 月份，美元小幅下跌，官方投資者主導(dǎo)外資回流美國放緩。美債收益率小幅下行“罕見”沒有產(chǎn)生美債的正估值效應(yīng)。外資止盈美股并堅持對美債“鎖長賣短”。

【宏觀經(jīng)濟】宏觀策略日報*朱啟兵 周亞齊。近期伴隨著房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)的疲軟，房地產(chǎn)相關(guān)的股票和債券指數(shù)在前期的小幅反彈后重新回落。具體來看，涵蓋了大量開發(fā)商海外美元債券的中國海外高收益?zhèn)笖?shù)近期從144左右的點位小幅回落至142 左右；CSI 中國內(nèi)地房地產(chǎn)股票指數(shù)近期則從3800 左右的點位回落至3600 左右。房地產(chǎn)銷售和投資的大致企穩(wěn)是中國經(jīng)濟尋底/“弱復(fù)蘇”的重要支撐之一，也是中國相關(guān)風險資產(chǎn)整體重回升勢的關(guān)鍵前提之一。我們因此將持續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展情況及其對經(jīng)濟和資產(chǎn)價格可能產(chǎn)生的影響。

【策略研究】策略對話行業(yè)*王君 莊宇 呂然 高天然。展望后市，AI+數(shù)字經(jīng)濟共振的算力方向仍為強主線，但逐步進入到去偽存真階段，關(guān)注有業(yè)績表現(xiàn)的高景氣賽道標的。

【固定收益】地產(chǎn)政策引發(fā)熱議*肖成哲 張鵬。對稱降息影響適中、地產(chǎn)政策走向有待觀察，但債市杠桿偏高，應(yīng)注意短期壓力。

【計算機】同有科技*莊宇 呂然。公司是軍工及工業(yè)級固態(tài)存儲優(yōu)質(zhì)企業(yè)，持續(xù)推動國產(chǎn)替代，積極打通產(chǎn)業(yè)鏈，通過投資和加強自身研發(fā)投入，構(gòu)建從芯片到系統(tǒng)全棧式的生態(tài)體系，專注服務(wù)特殊領(lǐng)域和企業(yè)。隨著存儲周期見底，公司發(fā)展有望步入新臺階。首次覆蓋，給予增持評級。

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