欲了解更多供應(yīng)鏈金融行業(yè)的未來發(fā)展前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

整體來看，供應(yīng)鏈金融服務(wù)是對(duì)當(dāng)前銀行貸款融資方式的強(qiáng)化，金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行及其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)）通過引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實(shí)現(xiàn)對(duì)信息、資金、物流等資源的整合，有針對(duì)性地為供應(yīng)鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務(wù)，達(dá)到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價(jià)值的目的，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)。

(資料圖)

1、應(yīng)收賬款融資模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

應(yīng)收帳款融資是主要針對(duì)核心企業(yè)上游供應(yīng)商的融資方式，是債權(quán)人將其應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換成銀行應(yīng)收帳款的過程。商業(yè)銀行在進(jìn)行應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)該注意審查和識(shí)別以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

（1）融資企業(yè)的經(jīng)營狀況。應(yīng)收賬款模式下，融資企業(yè)的資信狀況由于核心企業(yè)的信用擔(dān)保與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比變得不是特別重要，但融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況直接關(guān)系著整個(gè)供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行，關(guān)系著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的持續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)性。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)應(yīng)重點(diǎn)考察融資企業(yè)借款的原因、企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)的經(jīng)營績(jī)效、技術(shù)情況及產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、履約記錄及能力、核心企業(yè)對(duì)該企業(yè)的依賴程度等；

（2）核心企業(yè)的資信狀況。應(yīng)收賬款模式下，核心企業(yè)是債務(wù)人，是銀行貸款得以順利回收的最為重要的保障，其規(guī)模實(shí)力以及信用狀況直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)的大小。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考察核心企業(yè)在整個(gè)行業(yè)中的地位及市場(chǎng)份額、企業(yè)規(guī)模與實(shí)力、股東結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收益、資產(chǎn)負(fù)債情況、信用記錄、發(fā)展前景以及核心企業(yè)對(duì)于銀行的協(xié)助能力等。

（3）應(yīng)收賬款的質(zhì)量。應(yīng)收賬款模式下，應(yīng)收賬款是該模式下融資企業(yè)向銀行借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著風(fēng)險(xiǎn)的大小。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考察以下幾點(diǎn):一是應(yīng)收賬款的真實(shí)性，核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易是否真實(shí)存在，相關(guān)合同以及票據(jù)是否真實(shí)，應(yīng)收賬款是否得到核心企業(yè)的承認(rèn)，相關(guān)票據(jù)有沒有承兌，應(yīng)收賬款的要素是否明確具體等;二是應(yīng)收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合《合同法》的相關(guān)規(guī)定，各民事主體是否符合法律所承認(rèn)的資格，應(yīng)收賬款有沒有超過法律規(guī)定的訴訟時(shí)效以及是否多‘次質(zhì)押等;三是應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性，即債券債務(wù)雙方是否允許轉(zhuǎn)讓，有無雙方約定或者法定的禁止轉(zhuǎn)讓的事實(shí)存在，應(yīng)收賬款的告知流程等。

（4）供應(yīng)鏈的整體狀況。供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融得以開展的基礎(chǔ)，其狀況的好壞對(duì)于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的高低意義重大。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考核以下幾點(diǎn):

供應(yīng)鏈所在行業(yè)的成熟度及特點(diǎn)；供應(yīng)鏈的長(zhǎng)度以及資金流狀況；供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度、合作時(shí)間、交易頻率，信息共享程度以及核心企業(yè)對(duì)于上下游企業(yè)的管理能力等。

2、預(yù)付賬款融資模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

預(yù)付賬款融資主要針對(duì)核心企業(yè)下游經(jīng)銷商，其與應(yīng)收賬款融資最大的區(qū)別是質(zhì)押物由應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為實(shí)物。除了融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、核心企業(yè)的資信狀況、供應(yīng)鏈的整體狀況外，其特殊的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)主要有以下特征：

（1）質(zhì)押物的選擇。預(yù)付賬款融資模式下，銀行對(duì)于融資企業(yè)的授信時(shí)間較長(zhǎng)，需要經(jīng)歷“預(yù)定—生產(chǎn)—運(yùn)輸—存儲(chǔ)—銷售”等環(huán)節(jié)，對(duì)于質(zhì)押物的特性以及價(jià)格穩(wěn)定性要求較高。

除此之外，抵押物是融資企業(yè)違約后銀行減少損失的最為重要的保證，應(yīng)當(dāng)容易變現(xiàn)。因此，預(yù)付賬款融資模式下，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)具備以下幾個(gè)特征：

1）穩(wěn)定性。作為抵質(zhì)押的貨物最好具有比較穩(wěn)定的物理化學(xué)特征，不宜接受易碎、易爆、易揮發(fā)、易霉變等貨物做質(zhì)押，否則容易造成質(zhì)押物價(jià)值的減損；

2）流動(dòng)性。一旦融資企業(yè)違約，銀行需要把質(zhì)押物進(jìn)行變賣或拍賣，因此，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)易于轉(zhuǎn)讓和出售；

3）保值性。質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)價(jià)值和價(jià)格穩(wěn)定，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較小，貨物價(jià)值要始終高于貸款的額度;四是產(chǎn)權(quán)明晰。融資企業(yè)提供的抵質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)符合法律規(guī)定，允許抵質(zhì)押，而且權(quán)屬清晰，不存在任何爭(zhēng)議；

（2）質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)。預(yù)付賬款融資模式下，參與主體較多，各主體之間物流、資金流以及信息流縱橫交錯(cuò)，操作風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦發(fā)生將導(dǎo)致銀行質(zhì)押權(quán)難以實(shí)現(xiàn)。例如，銀行在支付了預(yù)付款后，如果核心企業(yè)無法供貨、不及時(shí)發(fā)貨或發(fā)貨不到以及物流企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞均會(huì)造成銀行質(zhì)押權(quán)的延遲或者落空。

3、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資與預(yù)付賬款融資類似，同樣針對(duì)核心企業(yè)下游企業(yè)，但在這種模式中更加強(qiáng)調(diào)第三方物流企業(yè)的作用。

第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)督管理和評(píng)估，有時(shí)甚至直接參與貸款授信和風(fēng)險(xiǎn)管理，因此，其資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系巨大。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)審核第三方物流企業(yè)的管理運(yùn)營能力(重點(diǎn)審查出入庫程序、規(guī)章制度的完善性和執(zhí)行情況)，規(guī)模實(shí)力，倉促、運(yùn)輸和監(jiān)管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系和數(shù)據(jù)信息共享程度等。

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